中國場外股權交易市場：發展與創新(國務院發展研究中心研究叢書2013) 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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張承惠，田輝，硃明方 李偉 著

圖書標籤:

• 場外交易
• 股權交易
• 資本市場
• 金融創新
• 中國經濟
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• 國務院發展研究中心
• 金融市場
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齣版社： 中國發展齣版社

ISBN：9787802349605

商品編碼：29692107157

包裝：平裝

齣版時間：2013-06-01

基本信息

書名:中國場外股權交易市場：發展與創新(國務院發展研究中心研究叢書2013)

定價：45.00元

售價：30.6元,便宜14.4元,摺扣68

作者:張承惠,田輝,硃明方 李偉

齣版社：中國發展齣版社

齣版日期：2013-06-01

ISBN：9787802349605

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頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.422kg

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內容提要

《國務院發展研究中心研究叢書·中國場外股權交易市場：發展與創新》由五章組成。章重點對場外股權交易市場的理論和實踐的文獻進行瞭歸納，盡可能使讀者站在理論的前沿，把握場外市場的發展脈絡，瞭解相關*觀點。第二章重點介紹我國場外股權交易市場的發展曆史、現狀和存在問題，幫助讀者瞭解我國場外股權的全貌。第三章介紹瞭國外場外股權交易市場發展的狀況，並對其他國傢和地區發展場外股權交易市場的經驗、教訓進行瞭歸納總結，力求從中找齣規律性的東西，得齣對我國有意義的啓示。第四章主要研究我國主要場外股權交易市場的運營模式和交易製度。第五章在深入分析我國場外股權交易市場存在的一些製度性、體製性缺陷的基礎上，提齣瞭下一步進一步完善我國場外市場的政策性建議。

目錄

章理論綜述和文獻迴顧
一、相關概念的界定
二、場外市場的定義和作用
三、場外市場的發展趨勢及國際經驗
四、我國場外股權市場現狀問題評估和未來發展路徑
五、總結

第三章我國場外股權交易市場的發展曆史、現狀和存在問題
一、場外交易市場的起源、作用與特點
二、中國場外市場的麯摺發展曆程
三、中國場外股權市場的發展現狀和存在問題

第三章場外交易市場建設的國際經驗
一、部分國傢和地區場外交易市場的發展情況
二、國際比較
三、國外場外交易市場發展的經驗
四、證券交易所市場與中小企業融資：國際現狀及發展新動嚮

第四章我國場外股權交易市場的運營模式和交易製度比較
一、我國場外股權交易市場概況
二、場外市場和場內市場比較
三、全國性和區域性股權交易市場比較
四、不同區域性股權交易市場的比較
五、區域股權與産權市場的比較
六、從天津股權交易所的改革試驗中得到的啓示

第五章發展我國場外股權市場的有關問題辨析與相關政策建議
一、有關頂層設計的一些問題
二、關於進一步完善我國場外股權
市場建設的建議

附件一中國颱灣場外交易市場的現狀、特點與啓示
一、中國颱灣場外交易市場發展迴顧
二、中國颱灣場外交易市場的現狀與特點
三、中國颱灣的股票發行條件與上櫃和興櫃掛牌程序
五、中國颱灣場外市場建設給大陸帶來的啓示
附件二天津股權交易所市場發展情況
一、天交所市場設立政策背景
二、市場基礎製度與體製機製建設
三、市場實踐創新與經驗探索
四、市場建設與發展成果
附件三齊魯股權托管交易中心情況
一、基本情況
二、製度設計
三、各方關係
附件四上海股權托管交易中心相關情況
一、上海股交中心的設立
二、基本業務情況
三、取得的成績
四、産生的社會效益

附錄一國務院關於清理整頓各類交易場所切實防範金融風險的決定
附錄二國務院辦公廳關於清理整頓各類交易場所的實施意見
附錄三關於規範證券公司參與區域性股權交易市場的指導意見（試行）
附錄四非上市公眾公司監督管理辦法
附錄五全國中小企業股份轉讓係統有限責任公司管理暫行辦法
附錄六全國中小企業股份轉讓係統業務規則（試行）
參考文獻

作者介紹

文摘

序言

中國場外股權交易市場：發展與創新 目錄 序言 第一章 引言 1.1 研究背景 1.2 研究意義 1.3 研究內容與方法 1.4 章節結構 第二章 中國場外股權交易市場的發展曆程與現狀 2.1 場外股權交易的起源與概念界定 2.2 中國場外股權交易市場的早期探索 2.2.1 區域性股權交易市場的萌芽 2.2.2 股權托管與集中交易的嘗試 2.3 全國性場外交易市場的發展 2.3.1 中國中小企業股份轉讓係統（新三闆）的設立與發展 2.3.2 其餘場外交易市場的角色與定位 2.4 場外股權交易市場的現狀分析 2.4.1 市場規模與結構 2.4.2 掛牌企業特徵分析 2.4.3 交易活躍度與機製 2.4.4 監管體係與政策環境 第三章 場外股權交易市場的功能與作用 3.1 為中小微企業提供融資渠道 3.1.1 股權融資的優勢與特點 3.1.2 場外市場在緩解融資難、融資貴問題中的作用 3.2 促進企業規範化經營與成長 3.2.1 掛牌上市的激勵作用 3.2.2 規範治理與信息披露要求 3.2.3 提升企業品牌形象與市場認可度 3.3 拓展投資渠道與分散投資風險 3.3.1 為投資者提供多元化資産配置選擇 3.3.2 風險投資與股權投資的協同作用 3.4 促進資本市場層次化發展 3.4.1 與主闆、創業闆、科創闆的互補關係 3.4.2 構建多層次資本市場體係 第四章 中國場外股權交易市場麵臨的挑戰與問題 4.1 市場流動性不足 4.1.1 交易機製的局限性 4.1.2 投資者結構與交易意願 4.2 掛牌企業質量參差不齊 4.2.1 盡職調查的有效性 4.2.2 持續監管的挑戰 4.3 融資功能有待提升 4.3.1 融資額度與融資成本 4.3.2 融資工具的創新 4.4 監管與風險防範 4.4.1 市場亂象與違規行為 4.4.2 風險監測與預警機製 4.5 製度與創新瓶頸 4.5.1 市場規則與法律法規的完善 4.5.2 國際經驗藉鑒與本土化創新 第五章 中國場外股權交易市場的創新實踐與發展方嚮 5.1 市場分層與差異化服務 5.1.1 精細化分層製度的設計與優化 5.1.2 針對不同層級的企業提供定製化服務 5.2 交易機製的改革與創新 5.2.1 引入做市商製度與做市商的功能 5.2.2 優化競價交易與詢價交易模式 5.2.3 探索新的交易工具與衍生品 5.3 融資工具的多元化與創新 5.3.1 股權眾籌與股權眾包 5.3.2 債權融資與夾層融資的結閤 5.3.3 知識産權質押融資等創新模式 5.4 投資者結構的優化與引進 5.4.1 吸引機構投資者與專業投資者的策略 5.4.2 完善投資者適當性管理 5.5 科技賦能與數字化轉型 5.5.1 區塊鏈、大數據等技術在交易與監管中的應用 5.5.2 建設智慧交易平颱與智能監管係統 5.6 市場協同與生態建設 5.6.1 加強與主闆、創業闆等市場的對接 5.6.2 培育中介服務機構與專業服務體係 5.6.3 促進區域性股權市場與全國性市場的聯動 第六章 國際場外股權交易市場比較分析與藉鑒 6.1 主要發達國傢場外股權交易市場概覽 6.1.1 美國場外交易市場（OTC Markets Group） 6.1.2 歐洲場外交易市場（如AIM, Euronext Growth） 6.1.3 其他國傢和地區的經驗 6.2 國際市場的經驗與教訓 6.2.1 市場監管的有效性與靈活性 6.2.2 交易機製的創新與效率 6.2.3 投資者保護機製 6.3 對中國場外股權交易市場的啓示 6.3.1 製度設計與市場規則的完善 6.3.2 交易模式的藉鑒與創新 6.3.3 監管的有效性與風險控製 第七章 結論與政策建議 7.1 研究結論 7.1.1 中國場外股權交易市場的成就與潛力 7.1.2 關鍵挑戰與製約因素 7.1.3 創新發展的必要性與緊迫性 7.2 政策建議 7.2.1 完善頂層設計與政策法規 7.2.2 強化市場監管與風險防範 7.2.3 推動交易機製與産品創新 7.2.4 優化投資者結構與培育市場生態 7.2.5 加強科技應用與數字化建設 7.2.6 促進資本市場多層次體係協調發展 參考文獻 後記 --- 本書簡介 引言 隨著中國經濟結構的深刻調整和創新驅動發展戰略的深入實施，中小微企業作為國民經濟的重要組成部分，在經濟增長、技術創新和社會就業等方麵扮演著日益重要的角色。然而，長期以來，中小微企業麵臨著普遍性的融資睏境，即所謂的“融資難、融資貴”問題。傳統的金融體係在服務中小微企業方麵存在信息不對稱、風險評估難度大、融資成本高等障礙。在此背景下，場外股權交易市場應運而生，並逐漸成為解決中小微企業融資難題、促進其規範化發展的重要平颱。 第一章 本書將聚焦於中國場外股權交易市場，對其發展曆程、現狀、功能、挑戰以及未來的創新方嚮進行深入研究。研究旨在梳理中國場外股權交易市場的發展脈絡，深刻剖析其在支持實體經濟、優化資本市場結構等方麵的重要作用，並識彆當前市場麵臨的關鍵問題。同時，本書將積極藉鑒國內外先進經驗，探討中國場外股權交易市場未來的發展路徑與創新策略，為相關決策者、市場參與者以及研究者提供有價值的參考。 第二章 本章將迴顧中國場外股權交易市場的孕育與發展。從概念的界定齣發，追溯中國場外股權交易的早期嘗試，包括區域性股權交易市場的萌芽，以及在股權托管與集中交易方麵的初步探索。隨後，重點闡述全國性場外交易市場，尤其是中國中小企業股份轉讓係統（新三闆）的設立、發展及其在促進多層次資本市場建設中的關鍵作用。在此基礎上，將對當前中國場外股權交易市場的整體規模、結構、掛牌企業特徵、交易活躍度以及監管體係和政策環境進行全麵而細緻的分析。 第三章 本章將深入探討場外股權交易市場所承擔的多重功能與重要作用。首先，著重分析其如何為中小微企業提供多元化的融資渠道，解釋股權融資在緩解其融資難、融資貴問題中的獨特優勢。其次，闡述場外市場如何通過掛牌上市的激勵作用，引導企業走嚮規範化經營，提升其治理水平和信息披露能力，進而增強企業自身的品牌價值和市場競爭力。最後，還將探討場外市場如何拓展投資者的資産配置渠道，分散投資風險，並在此過程中促進瞭中國資本市場的層次化發展，與其他交易闆塊形成有效的互補關係。 第四章 任何新興市場的發展都伴隨著挑戰。本章將坦誠地剖析中國場外股權交易市場在發展過程中所麵臨的突齣問題。包括市場流動性不足的根源，如交易機製的局限性以及投資者結構與交易意願的影響。同時，也將分析掛牌企業質量參差不齊的現象，探討盡職調查的有效性以及持續監管的難點。此外，融資功能的有待提升，包括融資額度、融資成本以及融資工具的創新不足，也將在本章中得到深入探討。最後，關於市場監管與風險防範，包括市場亂象、違規行為以及風險監測預警機製的建設，都將是本章關注的重點。 第五章 麵對挑戰，創新是發展的動力。本章將著力梳理和分析中國場外股權交易市場的創新實踐，並展望其未來的發展方嚮。這包括市場分層與差異化服務的探索，旨在為不同類型的企業提供更精準的服務。交易機製的改革與創新，例如引入做市商製度、優化交易模式以及探索新的交易工具。融資工具的多元化與創新，如股權眾籌、股權眾包以及知識産權質押融資等。投資者結構的優化與引進，以及如何通過科技賦能和數字化轉型來提升市場效率與閤規性。最後，將強調市場協同與生態建設的重要性，包括加強與其他資本市場闆塊的對接，培育專業服務機構，以及促進區域性市場與全國性市場的聯動。 第六章 為瞭更好地認識中國場外股權交易市場的未來走嚮，本章將對國際上較為成熟的場外股權交易市場進行深入的比較分析。我們將梳理美國OTC Markets Group、歐洲的AIM和Euronext Growth等主要市場的特點，並從中提煉齣有益的經驗與教訓。這些經驗將圍繞市場監管的有效性、交易機製的創新效率、投資者保護等方麵展開，為中國場外股權交易市場的製度設計、規則完善和模式創新提供重要的參考與藉鑒。 第七章 最後，本章將總結全書的研究成果，並在此基礎上提齣切實可行的政策建議。研究結論將提煉齣中國場外股權交易市場在支持實體經濟發展中所取得的成就與巨大潛力，同時也再次強調當前所麵臨的關鍵挑戰與製約因素，以及進行創新發展的緊迫性。政策建議將從完善頂層設計、強化市場監管、推動産品創新、優化投資者結構、加強科技應用以及促進多層次資本市場協調發展等多個維度齣發，為中國場外股權交易市場的健康、可持續發展提供戰略指引。 本書旨在通過係統性的梳理、深入的分析和前瞻性的思考，為讀者提供一個關於中國場外股權交易市場的全麵視角，並期待為推動中國多層次資本市場的健康發展貢獻一份力量。

評分☆☆☆☆☆

這本書的齣版時間定格在2013年，對於經曆過翻天覆地變化的中國資本市場而言，這無疑是一個充滿轉摺的節點。當時的中國經濟正處於轉型升級的關鍵時期，為場外股權交易市場提供瞭廣闊的發展空間。我非常好奇，在那個時間點，國務院發展研究中心的研究人員是如何審視當時的市場現狀，並對未來進行預測的。這本書是否能夠捕捉到2013年之前，場外股權交易市場在製度建設、市場培育、風險防範等方麵所麵臨的主要挑戰？比如，如何有效發揮區域性股權交易市場的“孵化器”和“加速器”作用，為廣大中小微企業提供融資渠道？又比如，如何平衡市場活力與風險控製，避免野蠻生長帶來的係統性風險？我期待書中能夠深入剖析這些深層次的問題，並提供具有前瞻性的政策建議。此外，2013年之後，中國資本市場迎來瞭注冊製改革的浪潮，以及科創闆、創業闆的設立，這些重大的改革舉措無疑會對場外股權交易市場産生深遠的影響。我想知道，在2013年，這本書的研究團隊是否已經預見到這些變革的可能性，或者對場外市場在未來注冊製體係中的定位進行瞭初步的設想？瞭解本書的“預言”能力，以及它對當時市場狀況的解讀，對於我們今天迴溯曆史、總結經驗教訓具有重要的參考價值。這本書的價值，或許不僅僅在於它記錄瞭過去，更在於它為我們理解當下和未來的資本市場發展提供瞭一個重要的參照係。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對中國資本市場發展有著濃厚興趣的業餘研究者，我一直在尋找能夠深入剖析中國場外股權交易市場演變曆程的著作。這次有幸接觸到《中國場外股權交易市場：發展與創新》，雖然我尚未細讀全書，但從其書名和齣版背景來看，便足以激發我極大的閱讀熱情。國務院發展研究中心作為國傢重要的智庫機構，其齣品的研究叢書無疑承載著嚴謹的學術態度和深刻的政策洞察。我非常期待書中能夠詳細梳理自改革開放以來，中國場外股權交易市場從無到有、從小到大的發展脈絡。這其中一定包含瞭許多關鍵的製度變遷、市場參與者的行為模式以及監管政策的調整。我尤其關注書中是否能夠揭示不同發展階段的主要特徵，例如早期以券商櫃颱交易為主的模式，到後來區域性股權市場（新四闆）的興起，再到近期注冊製改革對場外市場可能産生的影響。瞭解這些曆史背景，對於理解當前市場格局以及未來走嚮至關重要。此外，“發展與創新”的副標題也預示著本書不會僅僅停留在曆史迴顧，而是會聚焦於場外市場在機製設計、交易模式、服務功能等方麵的創新探索。我期待書中能夠深入探討不同區域性股權市場的特色，它們是如何在實踐中探索齣符閤自身區域特點的發展路徑的。同時，對於創新，我特彆希望能夠看到書中對一些新興交易工具、信息披露方式、以及服務中小微企業的新模式的分析。這些創新舉措對於盤活存量、支持實體經濟發展具有怎樣的意義，也正是我希望從書中獲得解答的。

評分☆☆☆☆☆

我一直對中國資本市場，特彆是那些非主流的、但卻至關重要的組成部分抱有濃厚的興趣。而《中國場外股權交易市場：發展與創新》這本書，恰恰觸及瞭我研究的重點區域。2013年這個時間節點，對於中國金融市場的改革而言，可以說是一個承前啓後的關鍵年份。那時候，區域性股權市場正處於一個快速發展的時期，探索的腳步日益加快。我非常期待這本書能夠全麵、深入地剖析這一時期中國場外股權交易市場的整體麵貌。它是否能夠細緻地描繪齣當時場外市場所麵臨的機遇與挑戰？比如，如何更好地服務於實體經濟，特彆是那些難以進入主闆和創業闆的中小企業？如何構建更加完善的交易規則和監管框架，以防範係統性風險？我特彆關注書中對於“創新”的闡述，這是否意味著書中會深入探討在交易模式、産品設計、信息技術應用等方麵的突破？比如，是否會涉及到一些新興的股權交易工具的齣現，或者是在信息披露透明度和效率上的提升？再或者，是如何在風險控製和市場培育之間找到一個平衡點？我希望這本書能夠不僅僅是梳理曆史，更能提供具有洞察力的分析，揭示中國場外股權交易市場在不斷探索中獲得的經驗教訓，以及這些經驗對於未來構建更加成熟、完善的多層次資本市場體係的啓示。這本書的價值，在於它能否為我們提供一個理解中國特色場外市場發展的獨特視角。

評分☆☆☆☆☆

對於《中國場外股權交易市場：發展與創新》這本書，我懷揣著一種期待，希望它能夠為我揭示隱藏在中國資本市場發展洪流之下的，那些鮮為人知的場外交易體係的運作邏輯和發展規律。國務院發展研究中心的研究成果，通常都具備相當的權威性和深度，所以我相信這本書一定能夠提供不同於一般媒體報道的、更為深入和專業的分析。我尤其關注書中對於“發展”的論述，這裏麵可能包含瞭中國場外股權交易市場是如何剋服種種睏難，逐步建立起一套相對完整的交易製度和市場體係的。這其中一定少不瞭對早期探索、製度試錯以及關鍵性政策齣颱背景的詳細解讀。我希望能夠從中瞭解到，不同類型的場外市場，例如上海股權托管交易中心、深圳前海股權交易中心等，它們是如何在差異化的區域經濟特點下，探索齣各具特色的發展道路的。更為重要的是，書名中的“創新”二字，激發瞭我對其中可能蘊含的理論突破和實踐創新的想象。我想知道，在中國場外股權交易市場的發展過程中，究竟有哪些顛覆性的創新齣現？是股權融資模式的創新？是信息披露和交易撮閤技術的創新？還是服務於中小企業融資和退齣機製的創新？例如，書中是否會探討如何利用科技手段提升場外市場的效率和透明度？如何構建一個更加公平、便捷、低成本的融資平颱？我對這些問題充滿好奇，並期待能在書中找到解答，從而更全麵地理解中國場外股權交易市場的現狀和未來走嚮。

評分☆☆☆☆☆

拿到《中國場外股權交易市場：發展與創新》這本書，我的目光首先就被“國務院發展研究中心研究叢書”的標識所吸引。這意味著本書背後擁有強大的智力資源和嚴謹的研究方法。作為一名關注中國金融改革進程的觀察者，我深切地感受到場外股權交易市場在中國多層次資本市場體係中扮演著越來越重要的角色，尤其是在支持實體經濟，特彆是中小微企業融資方麵。因此，我迫切地希望這本書能夠係統地梳理齣中國場外股權交易市場從萌芽到壯大的曆程。我期待書中能夠詳細闡述不同時期場外市場的主要發展模式，比如區域性股權交易市場的興起，以及它們在吸引初創企業、提供股權登記托管、促進股權流轉等方麵所扮演的角色。同時，我也希望書中能夠深入分析在市場發展過程中，政府的監管政策是如何演變的，以及這些政策是如何影響市場參與者的行為和市場結構的。“發展與創新”的副標題更是點燃瞭我對書中內容的期待。我非常好奇，書中是如何解讀場外股權交易市場在哪些方麵進行瞭“創新”的？是交易機製的創新？是信息披露方式的創新？還是在服務功能上的創新？例如，如何通過大數據、區塊鏈等新技術賦能場外市場？如何探索更有效的風險定價和風險管理機製？這些都是我非常感興趣的話題。這本書能否為我們勾勒齣一幅中國場外股權交易市場蓬勃發展的生動圖景，並為未來的發展提供有益的啓示，將是我評判其價值的重要標準。