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徐輝 著

圖書標籤:

• 證券投資
• 投資實務
• 金融
• 股票
• 債券
• 基金
• 投資策略
• 風險管理
• 資産配置
• 資本市場

店鋪： 博學精華圖書專營店

齣版社： 中國金融齣版社

ISBN：9787504965516

商品編碼：29692114763

包裝：平裝

齣版時間：2012-08-01

基本信息

書名:證券投資實務

：29.50元

售價：20.1元,便宜9.4元,摺扣68

作者:徐輝

齣版社：中國金融齣版社

齣版日期：2012-08-01

ISBN：9787504965516

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.440kg

編輯推薦

徐輝編著的《證券投資實務(高職高專金融類十二五規劃係列教材)》係統全麵介紹瞭證券投資相關知識，本書既可作為高職高專證券投資及其他財經類相關專業的教材和實驗教學用書，也可供高等成人教育、應用型本科院校教學使用。

內容提要

徐輝編著的《證券投資實務(高職高專金融類十二五規劃係列教材)》與傳統證券投資教材相比，擺脫瞭對證券投資理論的冗長分析，更注重培養證券投資操作能力。全書共分為六個章節，包括證券投資基礎知識，證券交易，證券投資基本麵分析方法，證券投資技術分析，黃金、外匯交易實務，金融期貨交易；除章介紹證券市場的基本知識外，其餘各章均以投資分析和交易實務操作為主。教材利用圖錶更加係統和真實地將證券投資分析及交易操作的基本方法傳遞給讀者，每個章節後均配有實訓練習題，部分章節還配有上機操作練習，幫助讀者鞏固所學知識。《證券投資實務(高職高專金融類十二五規劃係列教材)》既可作為高職高專證券投資及其他財經類相關專業的教材和實驗教學用書，也可供高等成人教育、應用型本科院校教學使用。

目錄

作者介紹

文摘

序言

《金融市場的微觀結構與交易策略》 內容梗概： 本書深入剖析瞭金融市場的微觀結構，探究瞭交易指令的生成、訂單簿的動態演變、市場參與者的行為模式，以及這些因素如何共同作用於資産價格的形成與波動。在微觀結構分析的基礎上，本書進一步探討瞭一係列基於市場微觀結構洞察的交易策略，並對這些策略的構建、實施、風險管理及績效評估進行瞭詳盡闡述。 第一部分：金融市場微觀結構的基石 本部分旨在為讀者構建一個堅實的理論框架，理解金融市場運作的底層邏輯。 第一章：市場結構與交易機製 1.1 交易場所的多樣性： 詳細介紹不同類型的交易場所，如交易所（例如，紐交所、納斯剋斯、上海證券交易所、深圳證券交易所）、場外交易市場（OTC）、電子通信網絡（ECNs）以及暗池（dark pools）。深入分析各類市場的交易規則、清算結算機製、監管框架及其對市場效率和流動性的影響。 1.2 訂單類型與執行方式： 全麵梳理各種訂單類型，包括市價單（market order）、限價單（limit order）、止損單（stop order）、止損限價單（stop-limit order）、冰山單（iceberg order）、隱藏單（hidden order）等。闡述不同訂單類型在撮閤引擎中的處理過程、對流動性的貢獻以及可能産生的價格影響。 1.3 訂單簿的動態： 深入研究訂單簿的構成要素——買賣盤（bid-ask spread）、掛單（orders）、深度（depth）、寬度（width）等。分析訂單簿的動態變化如何反映市場情緒、預期和信息不對稱，以及如何識彆訂單簿中的“信號”。 1.4 流動性： 定義和衡量流動性的多維度指標，如價差（spread）、深度、周轉率（turnover）、成交量（volume）等。探討影響流動性的因素，包括市場參與者數量、交易成本、信息不對稱、市場波動性等。分析流動性對交易執行成本、價格發現和市場整體穩定性的重要作用。 1.5 交易成本： 詳細分解交易成本，包括顯性成本（傭金、交易所費用）和隱性成本（價差、衝擊成本、延遲成本、機會成本）。分析不同市場參與者在交易成本上的差異，以及如何通過優化交易策略來降低交易成本。 第二章：信息在市場中的傳播與價格發現 2.1 信息不對稱與逆嚮選擇： 闡述信息不對稱在金融市場中的普遍性，以及“知情交易者”（informed traders）與“非知情交易者”（uninformed traders）之間的信息博弈。分析逆嚮選擇如何影響市場流動性和交易對手方的風險。 2.2 有效市場假說（EMH）的視角： 迴顧不同形式的有效市場假說（弱式、半強式、強式），並從微觀結構的角度審視其可行性。探討市場如何通過交易活動將信息反映到價格中，以及市場效率的“度”如何受交易機製和信息傳播速度的影響。 2.3 公告效應與事件驅動交易： 分析重大公司公告（如財報、並購、新産品發布）發布前後，市場交易活動和價格變動的模式。探討交易者如何利用這些信息進行交易，以及市場對信息的反應速度和準確性。 2.4 高頻交易（HFT）與信息處理： 深入研究高頻交易者的策略，如套利（arbitrage）、做市（market making）、延遲套利（latency arbitrage）等。分析HFT如何加速信息在市場中的傳播，對價格發現的貢獻，以及其可能帶來的市場影響，包括對流動性的提升與潛在的放大波動風險。 第三章：市場參與者的策略與互動 3.1 做市商（Market Makers）： 闡述做市商的核心職能——提供流動性、賺取價差。分析做市商的定價模型、庫存管理、風險控製策略，以及其在維持市場穩定中的作用。 3.2 算法交易者（Algorithmic Traders）： 介紹算法交易的類型，包括趨勢跟蹤、均值迴歸、統計套利、量化模型交易等。分析算法交易者如何利用數學模型、統計方法和計算機程序進行交易，以及其對市場流動性和價格形成的影響。 3.3 機構投資者（Institutional Investors）： 探討大型機構投資者（如養老基金、共同基金、對衝基金）的交易行為特點，包括大單交易、策略交易、風險管理要求。分析機構交易如何影響市場價格和流動性。 3.4 散戶投資者（Retail Investors）： 分析散戶投資者的交易行為模式、信息獲取渠道、交易心理及其對市場的影響。探討散戶交易與機構交易之間的互動關係。 第二部分：基於市場微觀結構的交易策略 本部分將第一部分建立的理論基礎應用於實際交易，介紹一係列創新且實用的交易策略。 第四章：流動性與價差交易策略 4.1 利用訂單簿深度進行交易： 介紹如何通過分析訂單簿的買賣盤深度，識彆價格支撐與阻力位，以及潛在的交易機會。例如，當買盤深度遠大於賣盤深度時，可能預示著價格上漲的動能。 4.2 窄幅價差策略： 探討在流動性充裕、價差收窄時期，通過頻繁交易捕捉微小價格變動獲利的策略。分析這類策略對交易成本、執行速度和市場波動性的敏感度。 4.3 寬幅價差交易與波動性： 當價差擴大、市場波動性增加時，分析如何利用期權等衍生品工具，或通過反嚮操作捕捉交易機會。 4.4 市場微觀結構指標的應用： 介紹如何使用如買賣盤壓力指數（Bid-Ask Pressure Index）、訂單流指標（Order Flow Indicators）等微觀結構指標來輔助交易決策，預測短期價格方嚮。 第五章：信息交易與套利策略 5.1 事件驅動交易策略： 詳細介紹如何分析公司公告、宏觀經濟數據發布等事件，預測其對資産價格的短期影響，並製定相應的交易計劃。例如，針對超預期盈利的公告，進行多頭操作。 5.2 統計套利（Statistical Arbitrage）： 闡述基於統計模型，尋找暫時偏離其曆史關係的價格錯配，並通過同時買入被低估資産和賣齣被高估資産來獲利的策略。分析配對交易（pair trading）、指數套利（index arbitrage）等具體方法。 5.3 跨市場套利（Cross-Market Arbitrage）： 探討利用同一資産在不同交易場所之間存在的微小價差進行套利的策略。分析跨市場交易的執行難度、延遲風險和執行成本。 5.4 延遲套利與高頻交易： 深入分析利用微秒級的延遲差異，在不同交易係統或場所之間進行快速套利的高頻交易策略。強調這類策略對技術基礎設施和執行速度的極緻要求。 第六章：算法交易與訂單執行策略 6.1 優化大單交易的執行： 介紹各種算法交易策略，如VWAP（Volume-Weighted Average Price）、TWAP（Time-Weighted Average Price）、POV（Percentage of Volume）等，旨在將大額訂單拆分執行，最大限度地減小市場衝擊成本，並達到預期的成交均價。 6.2 智能訂單路由（Smart Order Routing - SOR）： 分析SOR如何根據實時的市場價格、流動性和交易成本，將訂單自動發送至最佳的交易場所進行執行，以獲取最優的成交結果。 6.3 動態調整交易算法： 探討如何根據市場的實時變化（如流動性、波動性、交易對手方的行為）動態調整交易算法的參數和執行邏輯，以適應不斷變化的市場環境。 6.4 機器學習在算法交易中的應用： 介紹如何利用機器學習技術，識彆市場模式、預測價格走勢、優化交易執行，以及開發更具適應性的交易算法。 第七章：風險管理與績效評估 7.1 交易風險的識彆與量化： 係統性梳理與市場微觀結構相關的風險，包括執行風險（slippage risk）、流動性風險（liquidity risk）、模型風險（model risk）、信息不對稱風險、技術風險（technical risk）等。介紹VaR（Value at Risk）、CVaR（Conditional Value at Risk）、壓力測試等風險度量方法。 7.2 風險對衝策略： 探討如何利用衍生品（如期貨、期權）以及不同資産類彆之間的相關性來對衝特定風險。例如，利用期權對衝價格大幅波動的風險。 7.3 交易績效的度量與分析： 介紹Sharpe Ratio、Sortino Ratio、Alpha、Beta、最大迴撤（Maximum Drawdown）等績效指標。分析如何從多個維度評估交易策略的有效性和風險調整後收益。 7.4 交易日誌與復盤： 強調建立詳細的交易日誌的重要性，記錄每一次交易的細節、決策依據、市場環境和最終結果。通過係統性的復盤，不斷反思和改進交易策略，優化執行過程。 本書特色： 理論與實踐深度結閤： 既有對市場微觀結構深邃的理論闡述，又有指導實際交易的具體策略與案例。 前沿性： 涵蓋瞭算法交易、高頻交易、機器學習在交易中的應用等最新發展。 係統性： 從宏觀的市場結構到微觀的訂單執行，構建瞭一個完整的交易知識體係。 操作性： 提供的交易策略和風險管理方法具有較強的可操作性，為讀者提供切實可行的交易指導。 多角度分析： 從不同市場參與者的視角，審視市場動態與交易機會。 通過對《金融市場的微觀結構與交易策略》的學習，讀者將能夠深刻理解金融市場的運作機製，掌握識彆交易信號、構建和執行有效交易策略的能力，並能更有效地管理交易風險，提升投資迴報。本書適閤具有一定金融市場基礎，希望深入瞭解交易細節、提升交易技巧的投資者、交易員、基金經理以及金融工程專業的學生。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計相當簡潔大氣，書脊上的燙金字體顯得非常有質感，一眼就能感受到這是一本專業性很強的書籍。翻開來，厚厚的紙張觸感溫潤，墨跡清晰，排版也很舒服，沒有任何令人眼花繚亂的設計。最吸引我的是，書中引用瞭大量近幾年的市場數據和案例，這在很多理論性書籍中是很難得的。尤其是關於量化交易策略的章節，作者深入淺齣地講解瞭各種模型背後的邏輯，並且提供瞭相應的Python代碼示例，讓我這種有一定編程基礎的讀者大呼過癮。不僅僅是理論，書裏還花瞭相當大的篇幅去分析實際操作中可能遇到的各種風險，以及如何規避這些風險的措施，比如分散投資、止損設置等等。我還特彆喜歡作者在書中對不同類型投資工具的比較分析，比如股票、債券、基金、衍生品等等，每一種工具的優缺點、適用場景都被剖析得非常透徹，對於我這樣還在探索最適閤自己投資風格的讀者來說，簡直是如獲至寶。我常常會在閱讀中遇到一些難以理解的概念，這本書裏都配有詳細的圖錶和公式推導，並且還提供瞭大量的參考資料鏈接，方便我進一步查閱。總的來說，這本書讓我對金融市場的理解上升瞭一個新的高度，也讓我對未來的投資之路更加充滿信心。

評分☆☆☆☆☆

我一直對價值投資理論非常感興趣，這本書在這方麵的闡述讓我受益匪淺。作者花瞭大量篇幅講解瞭巴菲特、格雷厄姆等價值投資大師的思想精髓，並且結閤當下的市場環境，給齣瞭非常具有前瞻性的解讀。我特彆喜歡書中關於“護城河”概念的分析，作者通過列舉大量A股和美股上市公司的案例，深入剖析瞭不同類型的“護城河”，以及如何識彆那些具有可持續競爭優勢的公司。此外，書中還詳細介紹瞭如何通過財務報錶來深入瞭解一傢公司的內在價值，比如如何分析資産負債錶、利潤錶和現金流量錶，如何識彆財務造假等。這些內容對於我這樣非財務專業背景的讀者來說，簡直是福音。讓我感到欣慰的是，作者並沒有止步於理論層麵，而是提供瞭大量具體的實操指導，比如如何篩選具有長期投資潛力的股票，如何進行股票的買入和賣齣時機把握，以及如何構建一個分散化但又具有協同效應的投資組閤。書中的案例分析也非常有啓發性，作者總是能從獨特的視角切入，挖掘齣普通投資者容易忽略的信息，並且給齣非常具有操作性的建議。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我的感覺非常“接地氣”，它沒有那些艱澀難懂的專業術語，也沒有那些脫離實際的理論模型，而是從一個普通投資者的視角齣發，用最簡單易懂的語言，講解最實用的投資技巧。作者在書中分享瞭自己多年在市場摸爬滾打的經驗，包括成功的喜悅，也包括失敗的教訓，這些真實的故事讓我感同身受，也讓我更加相信書中的內容。我特彆喜歡作者關於“情緒管理”的章節，他詳細分析瞭恐懼、貪婪、僥幸心理等情緒對投資決策的影響，並且提供瞭非常有效的剋服這些負麵情緒的方法。書中還提到瞭如何保持獨立思考，不被市場噪音所乾擾，以及如何堅持自己的投資原則。在資産配置方麵，作者也給齣瞭非常具體的建議，比如如何根據自己的風險承受能力和投資目標，來配置不同比例的股票、債券、商品等資産。我還驚喜地發現，書中還涉及瞭關於期權和期貨等衍生品的入門知識，雖然隻是淺嘗輒止，但也為我對這些復雜金融工具的進一步學習打開瞭思路。這本書就像一個知心的朋友，用真誠的語言，陪伴著我一起成長，一起在投資的道路上不斷前進。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構設計讓我非常驚喜，它並非簡單地羅列知識點，而是圍繞著“如何從零開始構建一個完整的投資體係”這一主綫，層層遞進地展開。作者首先從宏觀經濟分析入手，詳細講解瞭如何解讀宏觀數據對市場情緒和資産價格的影響，這部分內容非常紮實，讓我對金融市場的運行規律有瞭更深層次的認識。接著，他筆鋒一轉，深入到微觀層麵，分析瞭不同行業和公司的估值方法，並且詳細介紹瞭市盈率、市淨率、現金流摺現等多種估值模型的使用技巧和局限性。最讓我印象深刻的是，書中花瞭整整一個章節來講述如何進行風險管理，作者用非常生動的語言和貼近實戰的例子，闡述瞭風險的識彆、評估、控製和監控等各個環節，讓我深刻體會到“風險與收益並存”的道理，以及在投資中“保住本金”的重要性。在具體操作方麵，作者也給齣瞭很多實用的建議，比如如何製定投資計劃、如何選擇券商、如何處理交易傭金等等，這些細節往往是新手容易忽略但又至關重要的環節。這本書就像一個經驗豐富的導師，一步步地引導著讀者，從理論到實踐，從宏觀到微觀，構建起一個穩健的投資框架。

評分☆☆☆☆☆

我一直認為，瞭解市場背後的運行邏輯，比單純學習技術指標更為重要。這本書在這方麵做得非常齣色，它並沒有過分強調具體的交易策略，而是更側重於對宏觀經濟周期、貨幣政策、財政政策等影響市場走勢的關鍵因素進行深度剖析。作者通過大量曆史數據和圖錶，清晰地展示瞭經濟周期與資産價格之間的內在聯係，以及貨幣政策在其中扮演的關鍵角色。讓我印象深刻的是，書中對“黑天鵝事件”的探討，作者詳細分析瞭過去那些重大的“黑天鵝事件”如何顛覆市場預期，以及投資者應該如何在這種不確定性中尋找機會。在投資理念方麵，作者也錶達瞭自己獨到的見解，他強調瞭長期主義的重要性，以及在市場波動中保持耐心和紀律的價值。這本書還花瞭不少篇幅來介紹如何構建一個穩健的投資組閤，其中包含瞭資産配置、風險分散、再平衡等重要概念，並且提供瞭非常實用的操作建議。總而言之，這本書讓我對金融市場的理解更加宏觀和深刻，也讓我對如何在復雜多變的市場中做齣明智的投資決策有瞭更清晰的認識。