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法沙奈，齐建华，胡振良 著

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出版社： 中央编译出版社

ISBN：9787802117839

商品编码：29767953304

包装：平装

出版时间：2009-01-01

基本信息

书名：突破金融危机：金融危机缘由与对策

定价：39.00元

作者：(法)沙奈,齐建华,胡振良

出版社：中央编译出版社

出版日期：2009-01-01

ISBN：9787802117839

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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世界银行原首席经济学家沙奈为本书撰文破解危机！ 本书是一本西方学者系统地研究、阐述金融危机和全球化问题的有代表性的著作。是凯恩斯学派、调节学派和马克思学派作者之间对话的成果。大部分章节为法国作者撰写，来自纽约的罗伯特·古特曼教授也参加了本书的编撰，因为他，读者得以更准确地判断美国在金融全球化和金融危机过程中的作用。

内容提要

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美国1929—1933年金融经济大危机、1987华尔街股市风暴、1990—1991年金融冲毒；欧洲1996年金融大崩溃；日本1990—1991年严重金融动荡；拉美多个国家整个80年代大萧条；墨西哥1994—1995年比索大贬值；1997年7月东南亚危机风暴；1998年8月俄罗斯金融崩溃等等。
以世界银行原高级顾问沙奈领衔的欧美7位的金融大师详细全面地分析了上述大危机的缘由、发展经过并提出了相应的对策（政策）。
更难能可贵的是作者根据自己的研究，科学的预测了近美国发生的金融危机。

目录

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中文版前言
从古老的高利贷资本到现代金融资本
全球化与金融危机：当代帝国主义的表现形式
货币资本向全球扩张的原动力
缘由与对策：金融全球化中国家自主权的丧失
预测：严重危机是否已经避免？
“美国的奇迹”还能持续多久？
章 总序言
全球化的深入发展及其特点
书中各章的相互联系
金融自由化和全球化的三个阶段
目前的传导机制是否不可逆转？
第二章 国际货币的不稳定性
汇率理论
国际货币关系分析：金融与政治
调整与改革的建议
第三章 国际金融资本的变化
信用货币与滞胀
信用货币自由化
利率：调节机制
虚拟资本的统治地位
走向新的货币制度
第四章 国际金融的危机与不平衡性
自由主义政策应负的责任
80年代向自由主义的转变
公共赤字增长与金融全球化
国际金融走上投机的歧途
受金融自由化制约的生产性积累
对策：重新调整公共政策方向
第五章 工业企业集团在经济金融化中的地位
金融资本中心：大企业集团
财务的集中管理及其意义
外汇市场对工业集团的挑战与机遇
80年代法国企业集团金融投资的上升势头
金融资产增长与生产性投资：金融资产模式论
今日金融：与其说是支撑物不如说是寄生物
工业集团被“金融市场”看作收益资产
结论
第六章 英美养老基金与集体投资基金
在金融全球化中的作用
英美养老基金的特征与增长势头
互助基金与其他机构投资者
基金的金融资产结构与英美资本主义
英美养老与投资基金的投机活动，国际金融的不稳定性与竞争
英美机构投资，企业治理与世界经济动力
结论
第七章 排斥性的金融化：拉美国家的教训
自由化与“金融抑制”
从自由化到“金融抑制”
金融化与劳动弹性
结论
第八章 金融全球化与体系的脆弱性
资本主义特定环境下固有的金融冲击
积累金融化与“不完善”全球化体制具有的特殊体系风险
机构投资，股市暴跌与终贷款人的行为：1987年纽约
银行脆弱化与金融领域出现的危机现象
1994—1995年墨西哥危机
结论
第九章 在金融占统治地位的积累制度下危机的
特征及其向世界传导的机制
一、金融体系脆弱性与积累制度
二、亚洲危机与危机的国际传导机制
参考书目
人名对照表
译后记

作者介绍

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文摘

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序言

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《繁荣的幻影：一场关于金融体系内在脆弱性的深度剖析》 导论：金融的潮起潮落，繁荣下的阴影 人类社会的发展史，在很大程度上是一部与金融体系共舞的历史。从早期的以物易物，到贝壳、金属货币的出现，再到纸币、信用卡的普及，乃至如今数字货币的兴起，金融作为资源配置和价值流通的媒介，始终扮演着至关重要的角色。它激励创新，推动贸易，促进资本积累，为人类文明的进步注入了强大的动力。然而，正如潮水有涨有落，金融体系也并非一帆风顺。周期性的繁荣与萧条，如同不可避免的节律，不断敲击着经济体的神经。每当繁荣的表象之下，潜藏的风险悄然滋生，最终可能演变为吞噬无数财富和梦想的金融危机。 本书《繁荣的幻影》并非聚焦于某一特定的金融危机事件，而是将视角拉得更远，更广，更深。它旨在揭示金融体系内在的运行逻辑，剖析那些看似偶发，实则具有普遍性的脆弱环节，并通过对过往经济现象的细致观察，勾勒出繁荣背后常常被忽视的阴影，以及这些阴影最终如何汇聚成风暴的路径。我们并非要提供一个“怎么办”的救急手册，而是期望读者能够理解“为什么会这样”，从而在未来的经济浪潮中，拥有更清醒的认知和更明智的判断。 第一章：信任的基石，风险的放大镜——金融体系的本质与演变 金融的起点，在于信任。从最初的口头约定，到契约精神的形成，再到现代金融机构的出现，信任一直是维系整个金融体系运转的无形纽带。银行吸收存款，向需要资金的企业和个人发放贷款，这本身就是一种对未来偿还能力的信任。债券发行，股票交易，衍生品创新，无一不是建立在对发行方信用和未来价值的预期之上。 然而，信任并非一成不变，它既是前进的动力，也可能是滑坡的起点。当信任的基石开始动摇，金融的放大效应便会显现。金融工具的复杂化，特别是现代金融衍生品的发展，使得风险的传导和叠加变得异常迅速和隐蔽。杠杆的运用，在为经济增长提供助力的同时，也极大地增加了系统性风险。一旦出现局部性的信用违约，这种风险会像病毒一样，在复杂的金融网络中迅速蔓延，导致整个体系的恐慌和失灵。 本章将追溯金融体系的演变历程，从最早的金属货币时代，到银行券的出现，再到纸币的广泛应用，最后深入探讨现代金融工具和市场的结构性特征。我们将重点分析金融创新在带来效率提升的同时，如何也埋下了新的风险隐患。杠杆的“双刃剑”效应，不同类型金融机构在风险传导中的作用，以及信息不对称如何加剧金融市场的不稳定性，都将是本章探讨的核心。我们希望读者能够理解，金融的本质是在不确定性中创造确定性，但过度追求高回报和过度扩张，往往会打破这种微妙的平衡。 第二章：钟摆效应——周期性繁荣与衰退的逻辑 经济活动从来都不是一条直线，而是螺旋式上升的曲线。其中，金融周期扮演着尤为重要的角色。繁荣时期，充裕的信贷和乐观的情绪催生投资热潮，资产价格不断攀升，企业盈利状况良好，失业率下降，社会整体呈现出一片欣欣向荣的景象。这种繁荣并非空中楼阁，它往往建立在生产力提升、技术进步以及有效的资源配置之上。 然而，繁荣本身往往孕育着衰退的种子。当信贷扩张过快，货币供应量失控，或者资产价格脱离实际价值的支撑而过度膨胀时，潜在的风险就开始积累。此时，经济体如同一个被过度充气的气球，一旦某个导火索被点燃，衰退的钟摆便会迅速摆动。企业可能因为过度负债而破产，金融机构可能因为资产价格下跌而面临巨额亏损，失业率急剧上升，消费者信心崩溃，形成恶性循环。 本章将深入剖析经济周期，特别是金融周期形成的原因。我们将探讨信贷周期、资产价格周期以及市场情绪周期之间的相互作用。货币政策在周期中的角色，财政政策的滞后性，以及全球经济一体化如何放大周期的影响，都将是重点分析的内容。我们将通过回顾历史上的几次典型经济周期，来印证这些理论。理解周期并非要预测每一次的拐点，而是要认识到其内在的规律性，从而在繁荣时保持警惕，在衰退时具备韧性。 第三章：信息不对称的迷雾——市场失灵与监管的挑战 金融市场的有效性，在很大程度上依赖于信息的充分和对称。然而，在现实世界中，信息的不对称几乎无处不在。发行方比投资者更了解自己的财务状况和经营风险；掌握内部信息的人比普通投资者更容易做出正确的判断；即使是同一笔交易，不同参与者在信息获取和分析能力上也会存在巨大差异。 这种信息不对称，为“逆向选择”和“道德风险”的发生提供了土壤。逆向选择是指，掌握更多不利信息的一方更愿意参与交易，从而导致市场上的劣质资产增多。道德风险是指，当一方的决策行为由另一方承担后果时，前者可能会采取更冒险的行为。例如，在金融危机中，当金融机构因承担过高风险而濒临破产时，政府出于稳定市场的考虑，可能会对其进行救助，这就会产生道德风险，激励金融机构在未来继续冒险。 监管在金融市场中扮演着至关重要的角色，旨在纠正市场失灵，保护投资者利益，维护金融稳定。然而，监管本身也面临着巨大的挑战。监管的滞后性，即监管往往在问题出现之后才开始介入；监管的“寻租”问题，即金融机构可能通过游说等方式影响监管政策；以及监管的“穿透性”不足，即监管难以覆盖到金融体系的所有环节和风险，都使得监管的效果大打折扣。 本章将聚焦于信息不对称在金融市场中的表现及其后果。我们将深入分析逆向选择和道德风险在不同金融场景下的具体体现，例如保险市场、信贷市场以及资产证券化等。同时，我们也将探讨监管的必要性、复杂性以及其局限性。从不同时期监管政策的演变，到监管机构的设置和职能，再到金融科技发展对监管带来的新挑战，都将是本章关注的重点。我们希望读者能够认识到，一个完全自由放任的市场并非总是最优解，而有效的、与时俱进的监管，是金融体系健康运行的重要保障。 第四章：全球化的涟漪——跨境风险的传递与传染 在当今高度互联互通的全球经济格局下，任何一个经济体的金融波动都可能迅速传导至全球。资本的自由流动，使得资金可以瞬间跨越国界，但也意味着风险同样可以毫不费力地进行跨境传播。当一个国家或地区的金融市场出现问题，其引发的恐慌情绪和信心危机，会迅速蔓延至其他国家，导致全球性的金融动荡。 这种跨境风险的传递，既可以通过直接的金融渠道，例如跨国银行的资产负债表、国际资本流动等，也可以通过间接的渠道，例如贸易冲击、汇率波动、大宗商品价格变动等。全球化使得各国经济体之间的相互依赖性大大增强，一旦某个环节出现问题，就可能引发“多米诺骨牌效应”。 本章将深入探讨全球化背景下金融风险的传递机制。我们将分析国际资本流动的双重性，即它既是经济增长的催化剂，也可能成为风险的放大器。国际金融机构在风险传播中的作用，特别是那些“大到不能倒”的跨国金融巨头。同时，我们也将审视不同国家和地区在监管协调、宏观经济政策协同以及国际金融治理方面的不足，这些不足往往会加剧风险的传播和传染。通过分析几次全球性的金融危机，我们将揭示跨境风险传递的严峻性和复杂性，以及加强国际合作在防范和化解金融风险中的重要意义。 第五章：心理的迷宫——非理性繁荣与群体行为的陷阱 金融市场并非一个纯粹理性的计算器，它深受人类心理和群体行为的影响。在繁荣时期，乐观情绪像传染病一样蔓延，人们对风险的感知能力下降，对“一夜暴富”的渴望压倒了对潜在风险的审慎。这种“非理性繁荣”会驱动资产价格的持续上涨，甚至脱离基本面。 群体行为，即“羊群效应”，在金融市场中尤为明显。当大多数人都在做某件事情时，少数坚持理性判断的人往往会显得格格不入，甚至被视为“异类”。这种从众心理，会进一步放大市场的波动，使得市场更容易出现过度反应。在危机时期，恐慌情绪也会像野火一样迅速蔓延，导致投资者争相抛售资产，进一步加剧市场的下跌。 本章将从行为金融学的角度，探讨心理因素在金融市场中的作用。我们将分析“非理性繁荣”是如何产生的，以及它在资产泡沫形成过程中的推波助澜作用。我们将深入研究“羊群效应”、“锚定效应”、“损失厌恶”等心理偏差，以及它们如何影响投资者的决策。同时，我们也将探讨媒体在放大群体情绪，以及社交网络在加速信息传播和情绪感染方面的作用。理解这些心理陷阱，并非要我们完全抛弃情感，而是要认识到其潜在的负面影响，从而在投资决策中，保持独立思考和理性判断。 结语：洞悉阴影，驾驭浪潮 《繁荣的幻影》旨在提供一种对金融体系的深刻理解，一种超越短期波动和具体事件的宏观视角。金融危机并非是天灾，而是由一系列内在因素和外在诱因共同作用的结果。通过揭示金融体系的脆弱性，周期的内在逻辑，信息不对称的干扰，跨境风险的传递，以及心理因素的非理性驱动，我们希望能够帮助读者更清晰地认识到，繁荣的背后潜藏着怎样的阴影，以及这些阴影如何一步步汇聚成威胁经济稳定的风暴。 这并非一本提供具体投资建议或危机应对策略的书籍。真正的智慧在于理解事物的本质，认识其运行的规律，从而在不确定性中做出更明智的选择。我们期望通过本书的深入剖析，读者能够培养一种批判性的思维，一种对经济现象的敏感度，以及一种在潮起潮落中保持清醒和韧性的能力。在波诡云谲的金融世界中，洞悉阴影，方能更好地驾驭浪潮。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就给人一种沉甸甸的历史厚重感，封面上那张略带沧桑的黑白照片，似乎在诉说着那些令人心悸的金融动荡。我一直对那些能够洞悉宏观经济运行规律，并且能预见未来走向的学者和书籍充满好奇。市面上关于金融的书籍琳琅满目，但真正能够触及到金融危机本质，并且提供切实可行应对之策的，却凤毛麟角。很多时候，我们看到的都是事后诸葛亮式的分析，或者是一些泛泛而谈的理论，读完之后依然感到迷茫。我希望能在这本书里找到一条清晰的脉络，去理解那些复杂的金融概念是如何相互作用，最终引爆危机的。我想知道，那些看似独立的市场行为，是如何汇聚成一股强大的力量，席卷全球的。更重要的是，我渴望了解，在每一次危机过后，我们应该汲取怎样的教训，又该如何构建更具韧性的金融体系，来抵御未来的风暴。我期待这本书能够提供一些超越技术层面，更具人文关怀和历史视野的解读，让我们不仅知其然，更知其所以然。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字本身就有一种振聋发聩的力量。金融危机，这四个字背后承载了多少家庭的破碎，多少企业的倒闭，多少国家的阵痛。我一直想知道，那些曾经被奉为圭臬的金融创新，是如何在某些时刻变成了吞噬一切的怪兽？是什么样的机制设计，使得风险能够如此迅速地扩散，并且放大？我更关注的是，那些在危机中受到重创的群体，他们经历了怎样的痛苦，而社会又从中吸取了怎样的教训？我希望这本书不仅仅是枯燥的理论分析，更能融入一些历史的细节，一些人物的视角，让我能够更真切地感受到金融危机的冲击力。它是否能够解释，为什么有些危机能够被有效控制，而有些则演变成了长期的衰退？我渴望从书中找到那些能够帮助我们避免重蹈覆辙的智慧，以及构建一个更稳定、更公平的金融未来的方向。

评分☆☆☆☆☆

我一直对那些能够剖析历史和现实的深层逻辑的书籍情有独钟。金融危机，无疑是现代经济史中最具冲击力和教训意义的事件之一。我希望这本书能够提供一个宏观的视角，去审视金融危机是如何在全球化的背景下，演变成一个相互关联的系统性风险。我想知道，在不同的历史时期，金融危机的根源有哪些共性，又有哪些独特性？这本书是否能够深入探讨那些被忽视的结构性问题，比如贫富差距的扩大、金融自由化的过快等等，这些问题又是如何为危机埋下伏笔的？我更期待的是，它能够提供一些关于如何构建更具弹性的金融体系的思考，如何平衡金融创新与风险控制，如何在危机发生时，最大程度地保护实体经济和普通民众的利益。我希望这本书能够成为我理解金融世界运行逻辑的一扇重要窗口，让我对未来的经济走势有更深刻的洞察。

评分☆☆☆☆☆

读这本书的心情，就像是在探索一个巨大的迷宫。我试图找到那些隐藏在繁复数据和专业术语背后的真相。想象一下，在某个历史节点，那些看似精明理性的金融从业者，是如何一步步走向失控的边缘，将整个经济体推向深渊。书中提到的那些模型和理论，究竟是如何失效的？是模型本身存在缺陷，还是现实的复杂性超出了理论的范畴？我特别想知道，那些导致金融危机的“黑天鹅”事件，是否真的只是偶然，还是背后有着必然的逻辑？从次贷危机到欧债危机，每一次的爆发都伴随着巨大的社会影响，失业、贫困、社会动荡……这些都是我们必须正视的代价。我希望这本书能够带领我深入到这些事件的核心，去理解那些决策背后的逻辑，以及那些被忽略的风险信号。我期待的不仅仅是知识的获取，更是一种对金融世界运行规则的深刻理解，以及对未来潜在风险的预警能力。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对金融市场有着浓厚兴趣的普通读者，我常常感到金融世界如同一个由无数齿轮组成的精密机械，而我只是站在外面，依稀能看到它的运转，却很难理解其内部的运作机制。金融危机更是如此，它就像是这台机器突然出现的巨大故障，伴随着刺耳的噪音和剧烈的震荡。我希望这本书能够为我揭示这些齿轮是如何咬合，又是如何因为某个环节的失灵而导致整体失控的。从货币政策的微妙变化，到监管的漏洞，再到投资者心理的非理性冲动，这些因素是如何交织在一起，最终引发蝴蝶效应的？我期待书中能够用一种相对易懂的方式，梳理清楚这些复杂的因果关系，让我能够真正理解危机是如何产生的，而不是仅仅停留在表面现象的描述。我希望这本书能够帮助我建立一个更清晰的金融危机知识框架，让我不再对这些宏大的经济事件感到无所适从。