為何總是如此瘋狂——股市泡沫的形成、崩潰與應對 韓和元 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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韓和元 著

圖書標籤:

• 股市泡沫
• 金融危機
• 投資
• 經濟學
• 行為金融學
• 市場分析
• 風險管理
• 韓和元
• 金融曆史
• 資産定價

店鋪： 盛德偉業圖書專營店

齣版社： 北京大學齣版社

ISBN：9787301267967

商品編碼：29775917950

包裝：平裝

齣版時間：2016-04-01

基本信息

書名:為何總是如此瘋狂——股市泡沫的形成、崩潰與應對

定價：45.00元

售價：31.1元,便宜13.9元,摺扣69

作者:韓和元

齣版社：北京大學齣版社

齣版日期：2016-04-01

ISBN：9787301267967

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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《為何總是如此瘋狂 : 股市泡沫的形成、崩潰與應對》準確預測2008年全球經濟危機的中國經濟學者，解開中國股市狂升暴跌的謎團。瞭解股市泡沫，可以幫助人們掌握股市大趨勢，及時調整投資策略。幫助投資者、等各方麵有效應對泡沫，保持理性，維持經濟穩健成長。

內容提要

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《為何總是如此瘋狂 : 股市泡沫的形成、崩潰與應對》：在每一次股市狂升暴跌的背後，都有一個泡沫在形成、發酵並走嚮崩潰。泡沫可以發生在任何時間、任何國傢，而且就像火災，具有摧毀一切的破壞力。它曾使荷蘭十室九空，曾使法國幾近暴亂，曾使美國經濟蕭條，曾使日本深陷“失落的十年”。因此，無論對投資者、對企業抑或是對公共部門來說，認識泡沫、預防泡沫至關重要。特彆是在我國經濟轉型的關鍵時刻，有效應對泡沫，有利於投資者，乃至全社會。 財經專傢韓和元，通過對曆史上典型泡沫事件的精準分析，成功挖掘泡沫形成與崩潰的原因，建構泡沫形成與崩潰模型，並提齣相對的應對之策。 作者認為，無論是泡沫形成還是崩潰，都少不瞭人性的瘋狂，有時也活躍著的身影。在我們無法乾預行為、金融政策的情況下，始終保持理性方能獨善其身。若想與泡沫共舞，也要抓住泡沫所處的階段，選擇進退的時機，纔能保衛我們的財富。

目錄

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目錄

本書概要
推薦序
前言
楔子：從狂升到暴跌——2015 年的中國股市
章 誰是泡沫的罪魁禍首
導緻危機是個僞命題
不穩定的市場：明斯基的解釋
德拉維嘉的睏惑
第二章 人性讓市場變得總是不穩定
如何定義泡沫
理性並不總是靠譜
公地悲劇
囚徒睏境
迴到亞當 斯密那裏
被忽略的人的動物精神
被忽視的“人”
被忽視的人的動物屬性
群體壓力、從眾行為與烏閤之眾
牛頓：一個被泡沫擊敗的天纔
阿希實驗
烏閤之眾
群體意識是如何形成的
易被暗示和易輕信的
信息不完備纔是從眾效應産生的關鍵
過度自信和自我歸因偏差
第三章 外部衝擊力：泡沫形成和崩潰的誘發因素
沒有外界刺激就不會有情緒
匯率的波動
重大技術發明與創新
政治與軍事的勝敗
金融改革也是一股不容忽視的衝擊力
新市場也足以誘發一場泡沫
第四章 信用擴張：泡沫的助燃劑
大泡沫為什麼爆發於日本而不是德國？
信用即貨幣，貨幣即信用
金融創新和寬鬆的貨幣政策：造成信用擴張的途徑
第五章 不容忽視的時代背景
被 20億債務壓垮的法國
又是戰爭，又是債務
“廣場協議”造成的升值蕭條
第六章 泡沫為什麼會崩潰
盛極而衰：崩潰隻在一瞬間
走嚮崩潰的十個階段
第七章 泡沫中的身影
有意人造型泡沫和無意人造型泡沫
從明斯基到卡萊斯基
泡沫的政治性周期
美國的政策行為如何影響全球經濟
通縮—流動性陷阱—資産泡沫循環：一種新常態
第八章 2015 年的中國股市為什麼會失控
背景的考察
不斷上升的國勢，不斷膨脹的社會儲蓄
不斷膨脹的債務
不斷增大的産業轉型壓力
誰誘發瞭這場泡沫
改革預期：泡沫誘因
去債及推進經濟結構調整：的意圖
寬鬆的金融政策與泡沫的形成
為何上漲得如此瘋狂
媒體背書
金融創新，為非理性提供瞭杠杆
其他因素
泡沫的破滅
被忽視的預警信號
證監會收杠杆：引發 6 月股災的主要誘因
IPO 與“中概股”迴國
投資者主動去杠杆：加速下跌
第九章 投機泡沫的危害
泡沫破滅可引發經濟危機
扭麯人們的價值觀
破壞國傢競爭力
打擊中産階級，不利於橄欖型社會的形成，亦不利於經濟結構的調整
第十章 治未病：如何有效地防止泡沫再發生
應采取的行動
一種認識：大國崛起、經濟結構調整，股市真的沒那麼重要
國傢意誌必須中立
穩定貨幣
放開準入，擴大投資渠道
擴大交易範圍
投資者該做些什麼
控製債務比例
記住：這次還一樣
可觀察的指標
參考文獻
緻謝

作者介紹

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韓和元，暢銷書《下一輪經濟危機2：中國憑什麼幸免於難》的作者。曾成功地利用米塞斯-哈耶剋貨幣供應與經濟周期模型對2008年經濟危機予以警告，美國《經濟觀察傢》雜誌認為，韓和元是此次金融危機的zui早預警者。

文摘

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序言

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為何總是如此瘋狂：一部關於金融市場狂潮的深度解析 金融市場的曆史，是一部不斷上演的“瘋狂”與“理性”交織的宏大敘事。從荷蘭鬱金香狂潮的瑰麗幻影，到2000年的科技泡沫破滅，再到2008年全球金融危機，無數投資者在追逐財富的道路上，時而被巨大的泡沫裹挾，時而又在泡沫破滅的廢墟中哀嘆。這些周期性的狂熱與崩潰，不僅是經濟現象，更是深刻洞察人性、社會心理和製度運作的絕佳窗口。 本書《為何總是如此瘋狂：股市泡沫的形成、崩潰與應對》正是這樣一部緻力於剖析金融市場泡沫現象的深度力作。它並非僅僅羅列曆史事件，而是深入挖掘其背後的驅動機製，揭示泡沫如何在看似理性的市場中悄然孕育，又如何在狂熱的頂點瞬間破滅，並為我們提供瞭在這樣的周期性震蕩中得以生存與發展的智慧。 第一部分：泡沫的萌芽——潛藏在人性深處的驅動力 泡沫的形成並非一蹴而就，它的種子往往深埋在人類固有的心理弱點之中。本書將首先從心理學的角度，剖析那些看似“非理性”行為如何成為泡沫滋生的土壤。 群體心理與羊群效應： 當人們看到身邊的人都在賺錢，特彆是在媒體的渲染下，一種強烈的“害怕錯過”（FOMO）心理便會悄然滋生。這種心理驅使著個體不再獨立思考，而是盲目跟隨大眾的步伐，即使這種步伐正走嚮懸崖。本書將通過大量案例，生動展示在市場狂熱時期，個體如何被群體情緒所裹挾，從而失去獨立判斷能力。例如，在某些市場高點，即使理性分析顯示資産價格已經嚴重脫離基本麵，但由於“彆人都在買，再不買就來不及瞭”的心態，大量的資金依然會湧入，進一步推高價格。 過度自信與賭徒謬誤： 成功往往會帶來過度自信，而這種自信在金融市場中往往是緻命的。投資者可能將短期的好運誤認為是自己能力的體現，從而承擔過高的風險。同時，賭徒謬誤——即認為過去的事件會影響未來的獨立事件的概率——也會在市場中作祟。例如，連續上漲的市場會讓一些投資者認為下跌的可能性降低，從而更加大膽地進行投資。相反，經曆過一兩次失敗後，投資者又可能變得過於謹慎，錯失投資良機。本書將深入探討這些心理偏差如何扭麯投資者的風險認知，為泡沫的形成鋪平道路。 敘事的力量與認知失調： 市場中的“故事”往往比數據更能激發狂熱。一本新技術的齣現，一項顛覆性的商業模式，或者一個宏大的國傢發展藍圖，都可以被包裝成一個激動人心的故事，吸引無數資金追逐。本書將解析這些敘事如何通過選擇性地呈現信息，製造“認知失調”——即讓人們選擇性地忽略與故事不符的負麵信息，而隻關注支持故事的正麵證據。這種認知偏差使得泡沫能夠在相當長一段時間內保持“堅不可摧”的假象。 監管的滯後與金融創新的雙刃劍： 金融市場的創新是其活力之源，但過度的創新，特彆是那些缺乏透明度、監管難以觸及的創新，往往會成為泡沫滋生的溫床。本書將探討金融監管在泡沫形成過程中的滯後性。監管機構往往需要等到泡沫膨脹到一定程度，對經濟造成明顯威脅時，纔能采取行動。而在此之前，金融創新可能已經創造齣新的工具和市場，為投機提供瞭便利，加劇瞭風險的纍積。 第二部分：泡沫的破滅——狂熱背後的崩塌邏輯 泡沫的形成是漸進的，但其破滅往往是迅猛而殘酷的。本書的第二部分將深入剖析泡沫破滅的內在邏輯和外部觸發因素。 基本麵的迴歸與估值修正： 無論泡沫如何膨脹，資産的價格最終都需要迴歸其內在價值。當市場的樂觀情緒達到頂峰，但實際的盈利能力、經濟增長或技術發展卻無法支撐過高的估值時，泡沫就如同被戳破的氣球，開始迅速癟下去。本書將詳細分析如何識彆估值過高的信號，以及基本麵分析在泡沫破滅時期的重要性。 信心危機與流動性枯竭： 泡沫的破滅往往伴隨著信心的迅速喪失。一旦齣現不利消息，如一傢大型金融機構倒閉，或者一項重要的經濟數據不及預期，市場的恐慌情緒便會迅速蔓延。這種恐慌會導緻投資者爭相拋售，形成踩踏效應，使得資産價格雪崩式下跌。同時，在恐慌蔓延的情況下，市場流動性也會迅速枯竭，買盤消失，賣盤堆積，進一步加速瞭價格的下跌。本書將解析信心危機如何演變成一場不可控的金融海嘯。 杠杆的放大效應： 杠杆是泡沫的“助燃劑”，也是其“引爆器”。在泡沫膨脹時期，高杠杆可以極大地放大投資者的收益，吸引更多人參與。然而，一旦市場齣現迴調，杠杆的負麵效應就會被幾何級放大。強製平倉、債務違約等連鎖反應，會迅速將市場推嚮深淵。本書將詳細分析杠杆在不同類型泡沫（如房地産泡沫、股市泡沫）中的運作機製，以及其在泡沫破滅時期的破壞力。 外部衝擊與係統性風險： 盡管泡沫的內在驅動力是重要的，但外部的衝擊，如突發的政治事件、地緣衝突、自然災害，或者其他經濟體的危機，也可能成為壓垮駱駝的最後一根稻草。本書將探討這些外部因素如何與內部的泡沫結構相互作用，引發係統性風險，並將局部危機演變成全球性金融動蕩。 第三部分：應對之道——在周期中尋求穩健前行 理解瞭泡沫的形成與破滅，本書的第三部分將聚焦於投資者和政策製定者如何應對金融市場的周期性狂潮。 建立獨立的投資哲學： 在一個充滿噪音和情緒的市場中，擁有一個清晰、堅定的投資哲學至關重要。本書將強調獨立思考、長期視角以及價值投資的重要性。投資者需要學會辨彆市場的“虛火”，找到被低估的資産，並能夠抵製住短期誘惑，在市場恐慌時逆勢而為。 風險管理與資産配置： 有效的風險管理是避免在泡沫中損失慘重的關鍵。本書將介紹各種風險管理工具和策略，包括設置止損、分散投資、對衝等。同時，閤理的資産配置也能夠幫助投資者在不同市場環境下實現風險與收益的平衡，降低整體投資組閤的波動性。 警惕“新常態”的陷阱： 很多時候，泡沫的形成是以“新常態”的名義齣現的。例如，互聯網時代的到來被認為是永久的繁榮，而房地産的持續上漲也被視為“永遠嚮上”的趨勢。本書將告誡讀者警惕這種“新常態”的陷阱，並始終保持對市場潛在風險的敬畏之心。 宏觀審慎監管與政策協調： 對於政策製定者而言，本書將探討宏觀審慎監管的重要性。通過加強對金融機構的資本充足率、杠杆率等指標的監管，以及對過度投機的行為進行限製，可以有效防範係統性風險的纍積。同時，國傢之間的政策協調也至關重要，以避免“監管套利”和全球性金融危機的蔓延。 《為何總是如此瘋狂：股市泡沫的形成、崩潰與應對》不僅是一本金融市場的百科全書，更是一本關於智慧與韌性的指南。它將帶領讀者穿越金融史上的一個個“瘋狂”時刻，理解其背後深刻的邏輯，並為投資者和政策製定者提供一條在變化莫測的市場中保持清醒、穩健前行的道路。它警示我們，金融市場的熱情永遠充滿誘惑，但隻有理解瞭瘋狂的根源，纔能在狂潮中找到屬於自己的避風港。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我感覺自己仿佛經曆瞭一場關於股市的“過山車”之旅，時而緊張刺激，時而又豁然開朗。作者韓和元先生以一種非常引人入勝的方式，將復雜晦澀的金融理論，轉化為生動形象的敘述。他並沒有直接給齣一套“包治百病”的投資秘籍，而是引導我們深入探究市場情緒、人性弱點以及宏觀經濟因素是如何交織在一起，共同催生瞭那些一次又一次上演的瘋狂。我印象最深刻的是，他用瞭很多曆史上的經典泡沫案例，比如荷蘭鬱金香狂熱、南海泡沫等等，將這些看似遙遠的事件，與當下市場中的一些現象聯係起來，讓我驚覺，人性的貪婪與恐懼，在資本市場中似乎從未改變。而“應對”的部分，更是讓我覺得受益匪淺。不是教你如何預測市場，而是強調瞭風險管理、資産配置和獨立思考的重要性。這本書不是讓你成為“股神”，而是讓你成為一個更理性、更成熟的投資者。

評分☆☆☆☆☆

這本書，與其說是一本關於股市的教科書，不如說是一次關於金融心理學的深刻剖析。作者韓和元先生在書中，並沒有用那些令人望而生畏的專業術語，而是用一種非常平易近人的語言，將復雜的市場行為分解開來。我尤其喜歡他對於“羊群效應”的描述，仿佛能看到一群群的投資者，在 FOMO（害怕錯過）情緒的驅使下，盲目追逐熱點，最終將市場推嚮非理性繁榮的深淵。而泡沫的破裂，也並非突如其來，作者細緻地描繪瞭那些信號，那些預示著危險正在悄然逼近的跡象，隻是往往被市場的狂熱所掩蓋。更令我感到安心的是，書中所提齣的“應對”策略，並非鼓勵激進的投機，而是強調瞭長遠規劃、分散投資以及對自身情緒的認知與管理。讀完這本書，我感覺自己不再是股市中的一個被動“追隨者”，而是開始擁有瞭審視和判斷的能力，能夠更清晰地看到市場中的機會與陷阱。

評分☆☆☆☆☆

我一直在尋找一本能夠解釋我心中“為什麼市場會變得如此瘋狂”這個疑問的書，終於在韓和元先生的《為何總是如此瘋狂》中找到瞭答案。這本書給我最大的震撼在於，它揭示瞭股市泡沫並非偶然，而是多種因素復雜交織的必然結果。作者深入淺齣地剖析瞭從信息不對稱、過度樂觀情緒蔓延，到金融工具的濫用，再到政策導嚮的潛在影響，每一個環節都環環相扣，共同構建瞭泡沫的溫床。他並沒有止步於對泡沫成因的分析，更重要的是，他為我們提供瞭一套係統性的應對框架。這套框架並非高深莫測的交易技巧，而是基於對人性的深刻洞察和對市場規律的尊重。我特彆欣賞書中關於“保持獨立思考”的強調，以及如何通過構建穩健的投資組閤來抵禦市場風險。這本書讓我認識到，在麵對股市的狂熱時，最重要的不是去追逐短暫的利潤，而是如何保持內心的平靜與理性，並在變化的市場中找到可持續的生存之道。

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字瞬間抓住瞭我的眼球，“為何總是如此瘋狂”——這不正是我麵對股市波動時內心最真實的呐喊嗎？我一直對市場的周期性波動感到睏惑，尤其是那些看似非理性的繁榮和隨之而來的慘烈崩盤，總讓我懷疑是不是有什麼我尚未洞悉的規律在運作。而“股市泡沫的形成、崩潰與應對”這個副標題，更是精準地擊中瞭我的痛點。我渴望理解，究竟是什麼樣的力量，讓資金如潮水般湧入，將股票價格推嚮天際，又是什麼樣的導火索，引爆瞭那膨脹到極緻的泡沫，導緻無數投資者血本無歸。更重要的是，我迫切地想知道，在這樣的瘋狂麵前，普通投資者該如何自處，如何纔能在波濤洶湧的市場中穩健前行，避免被巨浪吞噬。這本書，我抱著極大的期待，希望它能為我揭開股市神秘麵紗下那些令人費解的“瘋狂”的本質，並提供切實可行的應對之策。我希望它不僅僅是理論的堆砌，更能融入生動的案例分析，讓我這個股市的“旁觀者”也能逐漸領悟到其中的門道。

評分☆☆☆☆☆

這本書帶給我的，是一種前所未有的對股市的“頓悟”。韓和元先生用一種非常“接地氣”的方式，揭開瞭股市泡沫神秘的麵紗。他讓我明白，那些看似不可思議的瘋狂，其實背後有著深刻的邏輯，而這種邏輯，往往與人性中的貪婪、恐懼以及從眾心理息息相關。我印象最深刻的是，作者並沒有將目光局限於某個單一的市場，而是通過梳理曆史上的多個泡沫事件，展示瞭其共性與差異，讓我看到瞭一個更宏大、更完整的市場運行圖景。最讓我感到欣慰的是，書中關於“應對”的部分，並非給人虛無縹緲的希望，而是提供瞭切實可行的行動指南。他強調的不是“預測未來”，而是“管理當下”，通過構建堅實的風險控製體係，保持對市場波動的免疫力。讀完這本書，我感覺自己不再是被動地受市場情緒裹挾，而是有瞭一種主動的掌控感，能夠更冷靜地分析，更理智地決策。