美國貨幣體係-一個內部人眼中的金融機構.市場和 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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華萊士 著

圖書標籤:

• 金融
• 貨幣體係
• 美國經濟
• 金融機構
• 市場分析
• 內部視角
• 經濟學
• 投資
• 金融曆史
• 銀行

店鋪： 北發圖書網旗艦店

齣版社： 上海漢大

ISBN：9787543226715

商品編碼：11937509744

齣版時間：2017-01-01

基本信息

商品名稱： 美國貨幣體係-一個內部人眼中的金融機構.市場和貨幣政策	齣版社： 漢語大詞典齣版社	齣版時間：2017-01-01
作者：華萊士	譯者：陳代雲	開本： 32開
定價： 48.00	頁數：	印次： 1
ISBN號：9787543226715	商品類型：圖書	版次： 1

編輯推薦

適讀人群 ：三農
　　關於美國貨幣體係的描述一般分散在有關的金融史著作或金融學教科書的有關章節中，國內關於這一領域的齣版物並不多見。總的看來，作為內部人，作者在過去幾十年為美聯儲服務的經驗使得作者能夠對從建國以來的美國貨幣體係的演變進行精準的描述，本書成為其個人工作經驗和智慧的結晶，非常具有可讀性，具有啓發意義。

內容提要

　　《美國貨幣體係：一個內部人眼中的金融機構、市場和貨幣政策》是作者在北得剋薩斯大學多年講授貨幣銀行學的講稿的基礎上，結閤其27年的美聯儲服務經驗寫作而成。本書分成四部分。**部分作者從曆史的角度解釋瞭貨幣從金屬到紙幣的變遷，以及形成當前世界金融體係背後的驅動力，內容涵蓋瞭歐元的誕生，美元作為世界貯備貨幣，金融市場變化的驅動力，資本流動以及影子銀行業等；第二部分主要論述銀行業的資産負債管理，銀行業的監管問題，涉及到瞭銀行資金的來源，銀行資金的運用，以及銀行的安全性等問題；第三部分主要論述金融市場和金融風險管理，主要介紹瞭金融係統運轉的機製，美國銀行業的融資，以及主要的金融危機的經驗和教訓。第四部分介紹中央銀行和貨幣政策，例如，聯邦儲備係統的目的與功能，美國貨幣政策是如何製定以及怎樣影響全球經濟等問題。*後作者簡單迴顧瞭個人在美聯儲的一些經曆。

作者簡介

　　威廉·H.華萊士，擁有密西西比大學的學士和碩士學位，並從伊利諾伊大學獲得經濟學博士學位。在加入聯邦儲備係統之前，他曾在伊利諾伊大學和杜剋大學擔任教職。

　　在美聯儲，他*初是裏士滿聯邦儲備銀行的研究副總裁，後來在華盛頓特區聯邦儲備係統的董事會擔任職工董事，*後在達拉斯聯邦儲備銀行擔任第1副總裁兼首席運營官。

　　從美聯儲退休後，他曾在新英格蘭學院（亨尼剋）、以色列大學、俄羅斯科學院經濟研究所、奧多明尼昂大學任教，曾任奧多明尼昂大學商學院和公共管理學院院長。

　　在美國國際開發署的贊助下，他一直為塞爾維亞、肯尼亞和烏剋蘭等外國央行充當顧問，並嚮一些代錶美國金融機構的美國律師事務所提供關於銀行業和監管問題的谘詢。

　　他曾在經濟雜誌和聯邦儲備齣版物上發錶瞭一係列文章，著有《衡量價格變動》一書並由裏士滿聯邦儲備銀行齣版。此外，他曾經在報紙上撰寫專欄文章，經常在DFW地區嚮商業與專業團體提供講座。他同時也是北得剋薩斯大學經濟學院的副教授。

目錄

第1章 從黃金到紙幣，是什麼賦予貨幣價值？
第2章 當今金融世界的驅動力是什麼？
第3章 銀行資金從何而來？
第4章 銀行如何利用自己的資金？資産負債錶的資産方
第5章 誰擁有銀行？銀行資本金與巴塞爾協議
第6章 我們的銀行安全性如何?關於金融係統的監督和管製
第7章 係統如何運作？市場的紀律
第8章 誰為美國産業融資？商業銀行與投資銀行的相關作用
第9章 什麼齣瞭差錯，我們為解決它做瞭什麼？金融危機年錶
第10章 為什麼金融風險急劇增加，行業如何應對？
第11章 聯邦儲備係統的目的和功能是什麼？
第12章 美國貨幣政策如何製定及其如何影響國內和全球經濟？
第13章 與美聯儲之緣：一些個人迴憶

精彩書摘

　　因為銀行所麵臨的所有風險中，信用風險*為普遍，所以信用衍生産品，也被稱為信用違約互換（CDS）對於銀行來說，非常重要。這些工具實際上相當於銀行貸款的保險單。這一機製將貸款的違約風險從銀行轉移給那些願意收費並承擔風險的第三方。銀行並沒有撇除相關資産，但擺脫瞭它們的信用風險。

　　這個市場起源於近代，並在過去的二十年中迅速增長。該行業基本上是不受管製，因此並沒有記載其規模或增長的記錄。德意誌銀行估計2004年這個市場的規模為5.44萬億美元。華爾街日報2005年12月31日估計的規模為17萬億美元。經濟學人2008年4月30日估計約為62萬億美元。 由於行業自2008年以來濛受損失，人們認為其規模已有所下降。

　　我們看看金融齣版物中一個關於大通銀行早期使用信用違約互換的例子。 一些投資者成立瞭一個信托；信托賣齣5000萬美元的債券。信托嚮大通銀行齣售瞭一個覆蓋大通銀行賬上5000萬美元貸款的CDS。信托將資金投資於支付5.4%的國債，並將這些國債作為對大通銀行所做保證的擔保。信托和大通銀行後來做瞭一筆“總收益互換”，這意味著大通銀行將把貸款總迴報支付給信托。這一迴報是LIBOR+365基點。作為迴報，大通銀行從信托收到一個協商迴報LIBOR+125個基點。兩者之間240個基點的差異，或5000萬美元的2.4%，是大通銀行的信用保護成本。承擔風險的信托公司的迴報是2.4%加上5.4%的證券收益，或總收益為7.8%。

　　但信托5000萬美元的資金足夠可以為相當大金額的貸款提供保險。因為總違約的概率非常小，因此沒有必要為貸款風險提供100%的準備金。這筆資金可以為二至三倍於其規模的貸款提供CDS。在這種特殊情況下，信托公司決定以同一筆保證金為大通銀行再提供1億美元的貸款保險。此時，信托的收益是720基點加上5.4%，或12.6%的總迴報。

　　盡管信托投資者已經為1.5億美元的貸款提供瞭保證，這是一個很大的迴報。這樣的迴報足以吸引那些喜歡冒險進入市場的投資者。現在，人們開始看到貪婪開始發酵，這正是近年來這一市場發生的事情。

　　直到世界*大的保險公司美國國際集團（AIG）倒閉之前，公眾對CDS知之甚少。AIG深度介入CDS業務，在全球範圍內有5000多億美元的覆蓋規模。當然，它所提供的大量保險所覆蓋的貸款組閤主要由行將違約的按揭抵押貸款構成，所形成的後果是AIG倒閉，並根據第13節（3）的條款需要接受美聯儲1820億美元的救助。對於金融業中的保險而言，這一情形相當於財産和事故險中的龍捲風和颶風，壽險中的艾滋病疫情。

　　然而，在CDS類型的保險和傳統的生命或財産和意外險保單之間有一個重要的區彆。在傳統的領域中，保險的購買者對於所要保險的任何事物都必須有可以保險的利益。例如，我不能因為鄰居傢的房子是容易失火的建築，我從中看到瞭如果房子失火則可以賺錢的機會而為鄰居的房子買保險。因為其中沒有我本人可以保險的利益。對於壽險也是如此。但在CDS領域，我就XYZ銀行的貸款組閤購買信用違約互換不存在任何問題。在*近的這場危機中，這就是很多人做的事情，為這個行業的發展火上澆油。邁剋爾劉易斯在他的《大空頭》這本書中生動地指齣瞭這點。他指齣，許多投資者對公司在瞭解到抵押貸款市場發生瞭什麼問題的情況下依然願意大量發行CDS錶示驚訝。許多投資者利用瞭這個機會。

　　雖然看起來像AIG這樣的公司開始復原並償還救助，但是目前還不清楚這個行業的未來會是什麼樣的。近幾年來，保險公司的判斷失誤是驚人的。許多經濟學傢和政策製定者指齣的一個弱點是保險業隻受各州的監管，在聯邦一級幾乎沒有任何監管可言，但他們沒有提齣可以大幅改變行業或其監管現狀的具體提案。

　　……

好的，這是一份關於一本名為《美國貨幣體係：一個內部人眼中的金融機構、市場和》的圖書的詳細簡介，這份簡介將專注於該書可能涵蓋的廣泛主題，而不涉及書名本身已明確包含的具體內容（即“美國貨幣體係”、“金融機構”、“市場”等）。 --- 圖書簡介：深入洞察全球金融生態係統的復雜脈絡 引言：理解驅動現代經濟的隱形力量 我們生活的世界由無數相互交織的金融活動所構建，這些活動決定瞭財富的流嚮、經濟的穩定以及社會的發展軌跡。然而，對於大多數人而言，金融係統的運作方式往往籠罩在一層專業術語和復雜機製的迷霧之中。本書旨在撕開這層迷霧，為讀者提供一個宏大而細緻的視角，去審視那些驅動全球資本流動的基本原則、結構和力量。 本書並非僅僅是一本教科書，它更像是一份深度田野調查報告，由一位身處金融核心地帶、擁有豐富實踐經驗的觀察者撰寫。它聚焦於現代金融體係的運作邏輯、演化路徑以及潛在的係統性風險，通過對宏觀政策製定、微觀市場行為以及技術變革的深入剖析，構建起一個連貫的、富有洞察力的敘事框架。 第一部分：宏觀經濟的基石與政策的博弈 本部分將探討構成現代金融大廈的底層理論和實踐框架。我們將從經濟周期的本質開始，解析經濟增長的內在驅動力——創新、生産率和資本積纍——它們如何與金融活動相互作用，産生繁榮與衰退的循環。 深入探討中央銀行的職能與工具箱：不同於僅僅介紹利率和量化寬鬆這些術語，本書將詳細解析這些工具在現實操作中的復雜性、政治考量以及它們對實體經濟的非對稱影響。我們將研究政策製定者如何在信息不完全、預期不斷變化的環境下，試圖錨定通貨膨脹預期，平衡就業目標與金融穩定之間的矛盾。此外，本書還將對比不同國傢和曆史時期在應對危機時所采取的財政與貨幣政策的協同或衝突，揭示跨國協調的難度與必要性。 一個核心的議題是全球資本流動與匯率動態。在全球化時代，資本的自由流動既是效率的來源，也是不穩定的誘因。我們將考察國際收支的平衡機製，分析地緣政治事件、貿易摩擦如何迅速轉化為貨幣市場的劇烈波動，以及各國如何利用匯率工具來維護其經濟競爭力。 第二部分：非銀行金融的崛起與影子銀行的復雜性 隨著傳統銀行業的監管日益趨嚴，金融活動的重心正在嚮更廣闊的、往往監管相對薄弱的領域轉移。本部分將重點剖析非銀行金融中介（NBFI）的爆炸式增長及其對風險傳播的影響。 我們將解構一係列復雜金融工具和結構，例如結構性融資産品、資産證券化鏈條以及貨幣市場基金的運作機製。這些工具如何有效地將長期、低流動性的資産轉化為短期、高流動性的市場工具？這種“流動性轉換”的本質是什麼？我們不僅會展示其在提高資本效率方麵的作用，更會深入剖析其在壓力測試下可能暴露齣的係統性脆弱性——特彆是當市場預期逆轉時，流動性如何瞬間枯竭。 “影子銀行”並非一個統一的實體，而是指代一係列跨越不同法律和監管邊界的金融活動。本書將通過案例研究，描繪這些活動在市場中扮演的“潤滑劑”角色，同時揭示它們如何繞過審慎監管，成為隱藏的風險集中點。對於養老基金、保險公司和對衝基金等大型機構投資者的行為模式、風險偏好及其對市場價格發現的影響，也將進行細緻的分析。 第三部分：市場微觀結構、交易與技術重塑 金融市場不再僅僅是買賣雙方的簡單撮閤。現代市場的微觀結構——交易所在何處、訂單如何匹配、延遲對定價有何影響——是理解價格波動的關鍵。本部分將深入探討不同交易場所（如交易所、暗池、做市商網絡）之間的競爭與閤作，以及這些結構如何影響市場效率和價格發現的公正性。 算法交易與高頻交易（HFT）的興起，徹底改變瞭市場的速度與深度。本書將探討算法策略背道而馳時可能引發的“閃電崩盤”（Flash Crashes），並分析監管機構試圖在鼓勵創新與維護市場秩序之間尋求的微妙平衡。我們不僅關注交易的速度，更關注流動性的質量——在和平時期看似充足的流動性，在恐慌時刻是否真實存在？ 此外，本書將前瞻性地審視金融科技（FinTech）對現有秩序的顛覆性影響。從分布式賬本技術（DLT）到去中心化金融（DeFi）的早期試驗，這些新技術如何挑戰傳統中介機構的必要性？它們是否能帶來更透明、更具包容性的金融體係，抑或是創造齣監管盲區和新的風險載體？ 結論：韌性、監管與未來展望 最後，本書將迴歸到對金融體係韌性的評估。一個成功的金融體係不僅要追求效率，更要具備吸收衝擊的能力。我們將探討如何設計更有效的危機管理工具，如何平衡金融創新與審慎監管的關係，以及監管套利作為市場固有行為的持續挑戰。 本書旨在為讀者提供一套批判性的思維工具，以理解和評估塑造我們經濟未來的復雜金融動態。它鼓勵讀者超越錶麵化的新聞報道，深入探究那些驅動金融世界運轉的深層機製與內在矛盾。

評分☆☆☆☆☆

這本書讓我徹底改變瞭對“華爾街”和“華盛頓”這兩個詞的刻闆印象。作者用一種非常接地氣的方式，揭示瞭美國貨幣體係的運作內幕，那些我曾經認為神秘莫測的金融機構，在他的筆下變得鮮活而真實。他沒有迴避那些關於金融危機、關於監管失敗的討論，而是用一種深刻的反思，去剖析問題的根源。我尤其喜歡書中對“信息傳播”和“市場情緒”在金融體係中作用的描繪，作者讓我們看到，在信息爆炸的時代，謠言和恐慌是如何能夠瞬間改變市場走嚮，以及如何在這種環境中保持理性。他還詳細闡述瞭不同類型的金融産品，以及它們是如何被設計、被交易、被定價的，這讓我對金融創新有瞭更全麵的理解。作者對於“金融化”趨勢的討論，也讓我思考良多，當金融的觸角延伸到社會的各個角落，我們應該如何看待這種變化，又該如何應對其帶來的挑戰。他以一個“內部人”的身份，為我們提供瞭前所未有的視角，讓我們能夠近距離地觀察這個龐大體係的運作，以及那些在其中扮演重要角色的決策者們。這本書不僅僅是一本關於金融的書，更是一本關於權力、關於信息、關於人性的深刻洞察。

評分☆☆☆☆☆

這本書的作者，一位曾經身居美國金融體係核心地位的“內部人”，為我們揭示瞭這個龐大而復雜的體係運作的幕後故事。從他的筆觸中，我仿佛看到瞭那些在華爾街、在美聯儲、在財政部日夜不息的決策者們，他們的每一個決定都牽動著全球經濟的脈搏。書中對貨幣政策的製定過程進行瞭細緻的描繪，從數據分析到政治博弈，從理論推導到現實考量，都展現得淋灕盡緻。他沒有迴避那些可能引起爭議的議題，比如量化寬鬆政策的影響，以及金融危機時期那些艱難的抉擇。讀完這些章節，我對“中央銀行”這個概念有瞭更深層次的理解，它不再是一個遙不可及的抽象名詞，而是由一群有血有肉的人在復雜環境中做齣艱難判斷的機構。特彆是關於美聯儲獨立性的話題，作者的分析讓我看到瞭其中微妙的平衡和潛在的挑戰，以及這種獨立性對於維護金融穩定的重要性。他用清晰的語言，將那些看似晦澀的金融術語一一拆解，讓我這個非金融專業人士也能領略到其中的奧妙。對於那些希望瞭解現代金融體係如何運作，以及決策者們如何思考的人來說，這本書無疑是一扇通往真相的大門，它提供的視角是如此獨特，如此真實，以至於你讀完之後，會覺得那些新聞報道裏的金融事件，都變得更加鮮活和易於理解瞭。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，在翻開這本書之前，我對美國貨幣體係的瞭解僅限於一些碎片化的新聞信息。而這本書，就像一位經驗豐富的嚮導，帶領我深入探索瞭這個神秘而又至關重要的領域。作者以一種高度個人化的視角，分享瞭他作為“內部人”的所見所聞所感。他並沒有試圖去構建一個完美的理論模型，而是更側重於展示這個體係的實際運作，以及其中存在的各種復雜性和不確定性。我尤其對書中關於“道德風險”的討論印象深刻，作者通過具體的案例，揭示瞭在金融危機時期，那些“大而不能倒”的機構所麵臨的睏境，以及政府和監管機構在救助與懲罰之間如何艱難抉擇。他還詳細闡述瞭不同類型的金融機構，比如投資銀行、商業銀行、以及影子銀行的運作模式和它們之間的聯係，讓我對整個金融生態有瞭更清晰的認識。書中對於全球化背景下，美國貨幣體係與國際金融體係的相互影響，也有著獨到的見解。作者的寫作風格非常流暢，他善於用比喻和類比來解釋復雜的概念，讓那些原本生澀的內容變得易於理解。這本書的價值在於，它提供瞭一個獨一無二的視角，讓我們能夠超越錶麵的新聞報道，去理解金融體係背後真實的運作邏輯和決策過程。

評分☆☆☆☆☆

這是一本讓我重新審視自己對金錢和金融看法的書。作者的經曆之豐富，視角之獨特，讓我仿佛置身於那個充滿機遇與挑戰的金融世界。他沒有停留在對宏觀經濟數據的羅列，而是深入到金融機構的微觀運作，那些日常的交易、那些關鍵的決策，以及那些隱藏在數字背後的博弈。書中對於信貸市場的描述，讓我看到瞭資金如何在不同主體之間流動，以及這種流動如何影響著實體經濟的發展。他對於金融衍生品的介紹，既讓我看到瞭其在風險管理中的作用，也讓我對其潛在的係統性風險有瞭更深的認識。作者坦誠地討論瞭金融機構的盈利模式，以及它們在追求利潤最大化過程中所麵臨的道德睏境。我尤其欣賞他對“信息不對稱”問題的分析，以及這種不對稱性如何在金融市場中被利用或被規避。這本書讓我明白，金融體係並非冰冷的機器，而是充滿瞭人性的弱點和欲望，正是這些，纔造就瞭金融市場的起伏跌宕。作者的分析既有深度又有廣度，他能夠將微觀的個體行為與宏觀的經濟趨勢聯係起來，形成一幅完整的金融圖景。讀完這本書，我對金融的理解，已經不再是簡單的買賣和投資，而是上升到瞭對整個體係的認識。

評分☆☆☆☆☆

這本書帶給我一種耳目一新的閱讀體驗，它不是那種枯燥乏味的學術論著，而是充滿個人色彩的敘事，仿佛作者坐在你對麵，一邊喝著咖啡，一邊娓娓道來他親身經曆的美國貨幣體係的故事。他沒有使用大段的理論說教，而是通過一個個生動的故事、一個個鮮活的人物，勾勒齣這個體係的輪廓。我尤其喜歡書中對金融市場各個參與者——銀行、對衝基金、散戶投資者——之間互動的描繪，作者以一種近乎藝術的筆觸，展現瞭市場中的貪婪與恐懼、理性與非理性如何交織，如何推動價格的漲跌，如何引發周而復始的繁榮與衰退。他對於金融創新的描述，既有贊賞也有警惕，讓我看到瞭技術進步如何不斷重塑市場格局，同時也帶來瞭新的風險。書中對於金融監管的討論，更是讓我思考良多，如何在鼓勵創新和防範風險之間找到平衡點，如何讓監管機構跟上市場的腳步，而不是被市場牽著鼻子走。作者的觀點犀利而深刻，他沒有簡單地將問題歸咎於某個群體，而是試圖從更宏觀的角度去分析問題的根源。讀這本書，我感受到瞭一種對金融世界近乎癡迷的熱愛，以及對維護金融穩定不懈追求的責任感。它讓我看到瞭金融體係背後的人性，以及這種人性如何塑造瞭金融的未來。