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廖岷 许臻 著

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店铺： 欣欣佳和图书专营店

出版社： 中国金融出版社

ISBN：9787504983367

商品编码：26754002435

包装：平装

出版时间：2016-06-01

基本信息

书名：危机后我国金融衍生产品发展路径选择

定价：40.00元

作者：廖岷 许臻

出版社：中国金融出版社

出版日期：2016-06-01

ISBN：9787504983367

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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内容提要

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本文共分为五章。第一章，介绍了金融衍生产品的基本概念、功能、全球*的衍生产品发展概况和特点。第二章，从“产品维度”对商品类、汇率类、权益类商品类、汇率类、权益类、利率类和信用类衍生产品在各国产生的必要条件进行了考察分析，也从“国别维度”考察了几个具有典型意义的发达和发展中国家的衍生产品发展路径，得出交易标的物的价格的波动是衍生产品产生的核心条件之一。第三章，我们较为系统介绍了金融管制的理论，并考察了美国、英国和日本的金融监管体系，初探了管制和创新的关系，得出金融管制的放松也是金融衍生产品推出的核心条件之一。第四章，承接上文，我们认为影响衍生产品推出的有两个重要的变量，即衍生产品对应基础资产价格的波动率和对相关领域的管制程度。只有衍生产品对应的基础资产价格波动剧烈且对该领域管制宽松的时候，该国的衍生产品市场才能产生。我们分别选取了南华中国商品综合指数、沪深300指数、人民币NDF、FR007（与10年固定利率国债到期收益率的平均值）和不良贷款率代表商品类衍生产品、权益类衍生产品、外汇率衍生产品、利率类衍生产品和信用类衍生产品的基础资产，考察了其波动性。对于金融管制环境，我们采取了专家问卷调查的方式，通过设计表格问卷向上海辖内银行业金融机构、证券公司、期货公司和信托公司的相关专家进行了问卷调查，得出了环境管制程度的相关数据，并根据专家意见，得到了各类衍生产品的发展系数，结合我国经济金融实际情况得到了五大类衍生产品发展的发展路径，即优先发展利率类衍生产品，进一步发展商品和权益类衍生产品，加快发展汇率类衍生产品和信用类衍生产品。第五章我们系统介绍了危机后国际衍生产品监管的新趋势，重点介绍了国际衍生产品监管新趋势中的中央对手方清算机制，从中央对手方的特点、发展历程、国际*发展情况等几个方面全面分析介绍了中央对手方,结合我国实际提出当务之急要加强推进合格中央对手方建设，为发展衍生产品奠定基础，并提出了完善中国CCP机制的建议。

目录

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作者介绍

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文摘

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序言

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时代浪潮下的中国金融衍生品：重塑风险，启迪增长 引言 在全球经济格局深刻变革、金融市场日益复杂化的今天，风险管理与资产增值已成为企业和国家经济发展的基石。金融衍生品，作为一种能够有效对冲风险、发现价格、优化资源配置的金融工具，其重要性愈发凸显。本书《危机后我国金融衍生品发展路径选择》并非仅是对理论概念的罗列，而是深入剖析了我国金融衍生品市场在经历周期性挑战与发展机遇后，如何审慎而坚定地规划未来发展蓝图。本书将带领读者穿越迷雾，洞悉中国金融衍生品市场在复杂环境下演进的内在逻辑，探索其可持续、高质量发展的战略路径。 第一章：全球金融衍生品市场演进脉络与中国视角 在展开中国金融衍生品市场的发展路径之前，理解其全球背景至关重要。本章将梳理自上世纪中叶金融衍生品诞生以来的关键发展节点，包括其在欧美成熟市场的崛起、功能演变以及对实体经济的渗透。我们将重点关注金融危机对全球衍生品市场监管、产品创新和风险管理的深刻影响，例如巴塞尔协议的修订、多德-弗兰克法案的出台等。在此基础上，本书将着重分析中国金融衍生品市场的发展历程，从早期的初步探索，到在金融开放背景下的逐步成熟，再到近年来监管政策的不断完善和市场参与者的日益多元化。我们将审视中国金融衍生品市场在特定历史时期面临的挑战，例如市场深度不足、投资者教育滞后、交易基础设施待完善等，并为后续章节的研究奠定坚实的基础。 第二章：中国金融衍生品市场的现状剖析：优势、短板与潜在机遇 本章将对当前中国金融衍生品市场进行一次全面而深入的“体检”。我们将系统梳理已有的衍生品种类，包括股指期货、商品期货、期权、债券期货、外汇掉期等，并分析其在促进价格发现、风险对冲、套期保值等方面发挥的作用。具体而言，我们将深入研究不同类型衍生品市场的交易量、持仓量、市场结构，以及其与现货市场的联动关系。 然而，任何市场的发展都不会一蹴而就，中国金融衍生品市场亦不例外。本章将坦诚地剖析当前市场存在的显著短板。这包括但不限于： 市场深度与广度不足： 相比于成熟市场，我国部分衍生品市场的流动性仍有提升空间，能够满足的风险管理需求尚有局限。 产品创新与供给的匹配度： 现有产品在满足实体经济多样化、个性化的风险管理需求方面，仍存在结构性不足。例如，针对特定行业风险、中小企业风险的产品供给有待丰富。 投资者结构与专业性： 散户投资者占比较高，机构投资者特别是中小机构的参与度仍需提升，整体投资者专业性和风险意识的培养仍是长期课题。 监管框架的精细化与协同性： 尽管监管体系不断完善，但如何进一步提升监管的灵活性、前瞻性，以及跨部门、跨市场的协同效应，是持续优化的方向。 技术应用与数据驱动： 金融科技（FinTech）在衍生品市场的应用仍有巨大潜力，包括大数据分析、人工智能在风险定价、交易执行、合规风控等方面的深度融合。 在深入剖析短板的同时，本章也将聚焦潜在的机遇。中国经济的持续发展、人民币国际化进程的加速、金融市场的对外开放，都为金融衍生品市场提供了广阔的发展空间。我们将探讨如何抓住这些机遇，将挑战转化为推动市场发展的动力。 第三章：风险管理的新维度：金融衍生品在实体经济中的应用深化 金融衍生品的核心功能在于风险管理。本章将聚焦金融衍生品如何更深层次地服务于实体经济，帮助企业应对日益复杂的经营风险。我们将超越传统的套期保值概念，探讨衍生品在以下方面的应用拓展： 针对特定行业风险的对冲： 分析例如农业、能源、航空、高科技等行业，在面对价格波动、汇率变动、利率调整等风险时，如何利用定制化的衍生品工具进行风险管理。我们将探讨如何设计针对性的商品期货、期权策略，以及与这些行业紧密相关的风险敞口管理方案。 信用风险管理与供应链金融： 探讨信用违约互换（CDS）、信用违约期权（CDO）等信用衍生品在我国的发展潜力，以及其如何与供应链金融相结合，为中小企业融资提供新的可能性。我们将研究信用风险缓释工具在降低融资成本、提高资金可得性方面的作用。 汇率风险与跨境投融资： 随着人民币国际化和资本市场开放，企业面临的汇率风险日益突出。本章将详细分析远期、掉期、期权等外汇衍生品在帮助企业规避汇率波动、锁定成本、优化利润方面的实际应用，并结合案例说明。 利率风险管理与资产负债匹配： 探讨利率互换、利率期权等工具在帮助企业和金融机构管理利率波动风险、实现资产负债期限匹配、降低融资成本方面的作用。我们将分析不同期限、不同利率基准的衍生品如何被用于构建稳健的利率风险管理框架。 嵌入式衍生品与结构性产品： 探讨如何将衍生品嵌入到传统金融产品中，例如债券、保险、信托等，以创造具有特定风险收益特征的结构性产品，满足投资者多样化的财富管理需求。 通过丰富的案例分析和深入的理论探讨，本章旨在展现金融衍生品在赋能实体经济、提升企业韧性方面的巨大价值。 第四章：创新驱动与可持续发展：中国金融衍生品市场的未来图景 在深刻理解了市场现状与风险管理需求之后，本章将着眼于中国金融衍生品市场的未来发展路径。我们将提出并论证一系列具有前瞻性的发展策略，旨在推动市场向更深层次、更广范围、更高质量迈进： 产品体系的丰富与完善： 深化场内市场建设： 持续优化现有产品的设计，提高流动性，例如推出更多期限、更多标的的股指期货期权，发展商品期权深度，丰富利率衍生品种类。 稳步发展场外衍生品市场（OTC）： 在风险可控的前提下，探索建立更加规范、透明的场外衍生品交易平台，满足企业个性化、复杂化的风险管理需求，例如开发适用于特定行业和资产的定制化掉期、期权等。 发展新兴衍生品： 关注气候变化、ESG（环境、社会和公司治理）等新兴领域，探索开发碳排放权衍生品、绿色金融衍生品等，服务于国家绿色发展战略。 投资者结构的优化与市场参与者的多元化： 引导机构投资者入市： 鼓励保险资金、养老金、信托公司、私募基金等各类机构投资者积极参与衍生品市场，提升市场整体的理性与稳定性。 加强投资者教育与风险提示： 建立常态化的投资者教育机制，提升投资者对衍生品交易的认知水平、风险辨识能力和理性投资意识。 吸引更多境外投资者： 随着中国金融市场的进一步开放，吸引更多国际投资者参与我国衍生品市场，有助于提升市场国际化水平和定价影响力。 科技赋能与数字化转型： 拥抱金融科技： 积极推动大数据、人工智能、区块链等技术在衍生品市场的应用，例如利用AI进行市场预测、风险评估、智能投顾；利用区块链提升交易的透明度和效率；利用大数据进行市场监控和反洗钱。 建设高效的交易与清算基础设施： 持续升级交易系统、清算结算系统，提升交易的即时性、稳定性和安全性。 监管框架的动态调整与协同： 适应性监管： 建立更加灵活、前瞻的监管框架，能够快速响应市场变化和产品创新，但同时要坚守风险底线。 加强跨市场、跨部门协同： 促进不同监管机构之间、不同交易市场之间信息的共享与协作，形成监管合力，防范系统性风险。 完善风险定价与披露机制： 推动市场形成更加公允的风险定价，并要求市场参与者进行充分、准确的风险披露。 国际合作与接轨： 借鉴国际经验： 积极学习和借鉴全球金融衍生品市场的先进经验，同时结合中国国情进行创新。 参与国际标准制定： 在条件成熟时，积极参与国际金融衍生品市场的规则制定和标准确立，提升中国在国际金融体系中的话语权。 结论 《危机后我国金融衍生品发展路径选择》一书，旨在为我国金融衍生品市场的未来发展提供一个清晰的指引。我们相信，通过审慎的产品设计、有效的风险管理、持续的技术创新和精细化的监管，中国金融衍生品市场必将在服务实体经济、维护金融稳定、推动经济高质量发展的征程中扮演更加重要的角色，绽放出更加璀璨的光芒。本书的每一个章节都致力于提供深入的分析和具有操作性的见解，期望能为政策制定者、市场参与者、学术研究者以及所有关注中国金融市场发展的人士，提供有价值的参考。

评分☆☆☆☆☆

金融衍生品，一场漫长而精密的“拔剑”之旅 读罢这本书，我脑海中浮现的并非枯燥的理论堆砌，而是一幅幅在风云变幻的金融市场中，中国如何小心翼翼、却又坚定不移地“拔出”金融衍生品这柄双刃剑的画面。本书的视角非常独特，它不仅仅关注“是什么”，更着力于“怎么做”。“发展路径选择”这几个字，更是点睛之笔。它意味着，在危机之后，我们并非盲目跟风，而是经过深思熟虑，选择了最适合中国国情的发展方向。我尤其欣赏作者在剖析发展路径时可能采取的多角度审视：是从制度建设的角度，去探究相关的法律法规是如何一步步完善的？还是从市场主体的角度，去理解银行、券商、基金等机构是如何从最初的观望者、学习者，成长为积极的参与者和创新者？抑或是从风险管理的角度，去审视在引入这些复杂工具的同时，如何建立起一套有效的风险防范和隔离机制？这本书所展现的，或许是一段充满智慧、策略和勇气的探索历程，它记录了中国金融市场在不断成熟过程中，对自身能力的认知和提升。

评分☆☆☆☆☆

不止是理论，更是实践的经验之谈 作为一名对金融市场有着浓厚兴趣的读者，我一直在寻找一本能够真正解释中国金融衍生品市场“为什么是现在”、“为什么是这样”的书。而《危机后我国金融衍生品发展路径选择》这个书名，精准地击中了我的好奇点。《危机后》几个字，立刻勾起了我对金融危机对市场深远影响的思考，而“发展路径选择”则暗示了本书并非空中楼阁，而是充满了实际操作的考量和策略。我预想这本书会详细解析，在经历了某种形式的金融冲击后，中国是如何权衡风险与收益，审慎地推进金融衍生品的发展。它可能不仅仅是理论上的概念梳理，更可能深入到政策制定、市场监管、产品创新、风险管理等多个层面，为我们呈现出一幅生动的实践画卷。我期待书中能够提供具体的案例分析，探讨不同发展路径的优劣，以及中国是如何根据自身特点，做出最适合的选择。这本书，或许能让我们窥见中国金融机构在面对复杂市场环境时，所展现出的智慧与魄力。

评分☆☆☆☆☆

一本关于金融衍生品发展历程的深刻洞察 这本书的问世，无疑填补了我国金融衍生品研究领域的一个重要空白。我一直对中国金融市场如何从一个相对单一的体系，逐步引入并发展起日渐复杂的衍生品工具感到好奇。特别是“危机后”这个时间节点，更是引发了我的浓厚兴趣。众所周知，每一次金融危机都暴露了原有金融体系的脆弱之处，也往往成为催生新工具、新模式的契机。这本书深入剖析了中国在经历过某种形式的金融挑战后，是如何审慎地、有选择性地推进金融衍生品发展的。它不是简单地罗列概念，而是试图梳理出一套逻辑清晰、循序渐进的发展路径。作者或许从宏观的政策导向、微观的市场需求、以及国际经验的借鉴等多个维度，层层剥茧，为我们勾勒出一条充满中国特色的发展轨迹。我期待能在这本书中找到关于我国金融衍生品从无到有、从有到精的生动故事，了解那些关键的决策时刻，以及为应对潜在风险所做的努力。希望它能帮助读者，包括我自己，更深刻地理解金融衍生品在中国经济发展中的地位和作用，以及它所面临的机遇与挑战。

评分☆☆☆☆☆

拨开迷雾，洞悉中国金融衍生品的“后危机时代” 我一直认为，理解一个国家的金融体系，必须深入了解其衍生品市场的发展。特别是“危机后”这一时期，更是观察金融机构韧性与创新力的绝佳窗口。这本书恰恰抓住了这个关键点，为我们揭示了中国金融衍生品市场如何在经历风雨后，走向更成熟、更稳健的发展。我特别期待书中对于“路径选择”的探讨，这暗示着本书并非泛泛而谈，而是具有很强的逻辑性和方向性。它或许会详细阐述，中国在发展金融衍生品时，是侧重于风险对冲工具的引入，还是更加关注套利和投资功能的开发？是在场内市场还是场外市场重点发力？又或者是如何平衡国际经验与本土化创新？我相信，作者一定对中国金融市场有着深刻的洞察，能够从纷繁复杂的市场现象中，提炼出清晰的发展脉络和战略选择。阅读此书，如同拥有一把钥匙，能够拨开围绕中国金融衍生品的重重迷雾，让我们更清晰地看到它在后危机时代的战略定位和发展蓝图。

评分☆☆☆☆☆

解码中国金融衍生品的“升级之路” 金融衍生品，无疑是现代金融市场的重要组成部分，也是衡量一个国家金融市场成熟度的重要标志。这本书的标题——《危机后我国金融衍生品发展路径选择》，立刻吸引了我的目光。这不仅仅是一本关于金融工具的书，更是一本关于中国金融市场“升级”的书。我特别好奇“危机后”这一时间段，意味着什么？是经历了国内或国际的金融动荡，促使中国更加重视和审慎地发展衍生品市场吗？而“发展路径选择”更是本书的核心看点，它暗示着中国并非盲目照搬，而是有自己的考量和策略。我期待这本书能深入剖析，中国在发展金融衍生品时，是如何平衡风险与收益，如何进行产品创新，如何构建监管体系，以及如何培养市场人才。它或许会从宏观的顶层设计，到微观的市场实践，全方位地展示中国金融衍生品市场是如何一步步发展壮大，并在全球金融体系中占据一席之地。这是一次解码中国金融市场“升级之路”的绝佳机会。