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宋浩平 著

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• 金融工具

店铺： 广影图书专营店

出版社： 首都经济贸易大学出版社

ISBN：9787563820924

商品编码：29692647461

包装：平装

出版时间：2015-03-01

基本信息

书名：金融期货与期权

定价：35.0元

作者：宋浩平

出版社：首都经济贸易大学出版社

出版日期：2015-03-01

ISBN：9787563820924

字数：382000

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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内容提要

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　　金融期货与期权是金融市场重要的金融衍生工具，是当代金融创新成功的例证，也是目前金融市场的主要内容之一。随着我国利率、汇率市场化改革进程的加快，加上多年来良好的宏观经济背景以及商品期货市场的发展经验，金融期货及期权的推出时机已经成熟，将我国的金融市场体系更加完善。
　　本书结合当今期货期权领域新的发展动态和我国金融期货期权发展的现状，介绍了金融期货和金融期权交易的基本概念、基本原理和基本方法，阐明了金融期货及期权的基本交易策略。全书内容深入浅出、通俗易懂，注重实践操作。
　　本教材适用于高等院校金融、国际贸易、工商管理等相关专业的学习，也可作为相关专业的干部培训教材，同时也很适合有意投资金融期货及期权的读者自学阅读。

目录

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作者介绍

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文摘

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序言

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《资本市场浪潮中的掌舵者：金融衍生品操作实务》 一、 宏观图景：理解市场的脉搏与节奏 在当今波诡云谲的全球资本市场中，理解宏观经济的运行逻辑，是任何一位理性投资者或交易者进行决策的基础。本书将带领读者深入剖析宏观经济指标的含义及其对金融市场的影响。我们将从国内国际宏观经济形势入手，解析GDP增长、通货膨胀、失业率、利率政策、财政政策、汇率变动等关键因素如何相互作用，并最终体现在股票、债券、商品、外汇等各类资产价格的波动之中。 经济周期的洞察： 识别经济周期的不同阶段（扩张、顶峰、收缩、谷底），并理解在不同周期下，不同类型的金融资产可能呈现出的相对表现。例如，在经济扩张期，成长型股票和周期性商品可能表现强劲；而在经济收缩期，避险资产如债券和黄金则可能更受青睐。 货币政策的传导机制： 深入理解中央银行如何通过调整利率、公开市场操作、存款准备金率等工具来影响市场流动性、借贷成本以及通货膨胀预期。我们将探讨加息、降息、量化宽松等政策对资产价格的短期和长期影响。 财政政策的调节作用： 分析政府在刺激经济、稳定增长、调节收入分配等方面所扮演的角色，以及政府支出、税收政策、公共债务等如何影响市场情绪和投资机会。 汇率波动的影响： 探讨国际贸易、资本流动、地缘政治等因素如何导致汇率的变动，以及汇率波动对进出口企业、跨国投资和全球资产配置带来的机遇与挑战。 全球化与地缘政治的交织： 剖析全球化进程中不同经济体之间的相互依存关系，以及地缘政治事件（如贸易摩擦、地区冲突、国际制裁等）如何打破原有的市场平衡，引发价格剧烈波动。 通过对宏观经济层面的深入理解，读者将能够构建一个更广阔的分析框架，从而更好地判断市场趋势，规避系统性风险，并在错综复杂的市场环境中找到投资的切入点。 二、 微观策略：精选资产的艺术与科学 在宏观大背景的指引下，本书将重点聚焦于如何从海量的金融工具中精选出具备潜力的资产，并对其进行深入的基本面分析。这不仅仅是数据的堆砌，更是洞察企业价值、行业前景以及资产内在吸引力的过程。 股票投资的深度剖析： 行业研究与估值模型： 掌握不同行业的特点、竞争格局、成长驱动力以及生命周期。学习运用市盈率（P/E）、市净率（P/B）、现金流折现（DCF）等多种估值方法，判断股票的内在价值与市场价格之间的关系。 财务报表解读： 深入理解资产负债表、利润表、现金流量表，从中挖掘企业盈利能力、偿债能力、运营效率等关键信息。识别潜在的财务风险和增长信号。 公司治理与管理层分析： 评估公司治理结构的健全性、管理层的能力与诚信度，这往往是决定企业长期健康发展的关键因素。 成长股与价值股的策略： 区分不同投资风格的股票，理解其风险收益特征，并根据市场环境和个人风险偏好进行选择。 债券市场的投资逻辑： 债券的分类与特性： 了解国债、公司债、地方政府债等不同类型债券的信用等级、收益率、期限等特性。 利率风险与信用风险： 学习如何评估债券面临的利率变动风险（久期）和发行主体的违约风险。 收益率曲线的解读： 分析收益率曲线的形态及其对未来经济走势的预示意义。 商品市场的交易逻辑： 供需基本面分析： 深入研究石油、黄金、农产品、金属等主要商品市场的生产、消费、库存、季节性等影响因素。 宏观驱动与地缘政治： 关注大宗商品价格与全球经济增长、地缘政治事件、货币政策等宏观变量的联动关系。 外汇市场的交易策略： 影响汇率变动的因素： 掌握利率平价、购买力平价、资本流动、政治稳定性等对汇率的影响。 主要货币对的分析： 针对美元、欧元、日元、人民币等主要货币，分析其经济基本面、货币政策以及与其他主要经济体的关系，制定交易策略。 通过对各类资产的深入研究和精选，读者将能够建立起一个多元化的投资组合，有效分散风险，并抓住不同资产类别带来的收益机会。 三、 风险管理：构筑坚实的防护网 在金融市场搏击，风险管理是生存和盈利的基石。本书将系统性地介绍各种风险识别、评估与控制的策略和工具，帮助读者在追求收益的同时，最大限度地保护自己的资本。 风险的类型与识别： 市场风险： 价格波动带来的风险，包括利率风险、汇率风险、股票价格风险、商品价格风险等。 信用风险： 交易对手违约的风险，如债券发行人或贷款人无法履行偿债义务。 流动性风险： 资产无法及时以合理价格变现的风险。 操作风险： 因内部流程、系统故障、人员失误或外部事件导致损失的风险。 法律与合规风险： 因违反法律法规、政策或公司规章制度而带来的风险。 风险度量与评估： 在险价值（VaR）： 学习如何计算在特定置信水平下，一段时间内可能的最大损失。 压力测试与情景分析： 模拟极端市场事件，评估投资组合在不利情况下的表现。 止损策略的制定与执行： 设定明确的止损点，并在市场不利波动时果断执行，以限制单笔交易或持仓的最大亏损。 风险对冲的艺术： 分散化投资： 通过构建包含不同资产类别、不同行业、不同地域的投资组合，降低非系统性风险。 资产配置的优化： 根据投资目标、风险承受能力和市场判断，科学分配资金在各类资产上的比例。 利用工具进行风险对冲： （此处不具体展开，留待后续章节） 投资心理的修炼： 认识到情绪（如贪婪、恐惧）对投资决策的负面影响，学习保持理性、纪律和耐心，避免冲动交易。 本书将帮助读者建立起一套完整的风险管理体系，使之在面对市场不确定性时，能够保持清醒的头脑，做出明智的决策，从而在金融市场的大浪淘沙中稳健前行。 四、 交易执行与实战技巧：将理论付诸实践 理论知识最终需要通过实践来检验和升华。本书将涵盖交易执行的细节，以及一些被市场验证的实战技巧，帮助读者将学到的知识转化为实际的交易能力。 交易指令的理解与运用： 深入理解市价单、限价单、止损单等不同交易指令的特性，以及它们在不同市场情况下的适用性。 技术分析基础： 图表形态的解读： 学习识别常见的价格图表形态（如头肩顶、双底、三角形等），并理解它们可能预示的市场趋势转折。 技术指标的应用： 掌握移动平均线、MACD、RSI、布林带等常用技术指标的计算原理和分析方法，以及它们如何辅助判断趋势、动量和超买超卖区域。 交易量分析： 理解交易量在技术分析中的重要性，以及它如何验证价格变动的有效性。 日内交易与波段交易策略： 日内交易： 探讨如何在短时间内抓住微小价格波动获利，以及其对交易者反应速度和纪律性的高要求。 波段交易： 分析如何在几天到几周的时间内，捕捉中等规模的价格趋势，并平衡交易频率与收益。 交易计划的制定与复盘： 制定交易计划： 明确每笔交易的入场点、出场点（止盈止损）、仓位大小以及预期收益，形成交易前的“作战计划”。 交易复盘与总结： 定期回顾交易记录，分析成功与失败的原因，从中学习经验教训，不断优化交易系统。 情绪管理与交易纪律： 强调在执行交易计划过程中，克服个人情绪的干扰，严格遵守既定的交易规则，这是长期稳定盈利的关键。 本书旨在为读者提供一套从宏观到微观、从理论到实践的完整金融市场操作指南。通过学习和实践，读者将能够逐步培养出敏锐的市场洞察力、审慎的风险控制能力和高效的交易执行力，成为资本市场中更加成熟和成功的参与者。

评分☆☆☆☆☆

读到这本书的某个章节，我被作者对于风险对冲策略的深入剖析所深深吸引。他并没有简单地列举几种常见的对冲方式，而是从理论逻辑、实际应用、以及可能遇到的挑战等多个维度进行了全方位的解读。我尤其印象深刻的是，作者通过几个生动且贴近现实的案例，比如制造业企业如何利用商品期货锁定原材料成本，或者基金经理如何通过期权组合来规避市场下跌的风险，将抽象的理论具象化。这些案例让我能够清晰地理解，看似高深的金融工具，在实际操作中是如何为企业和个人服务的。作者在描述这些策略时，语言精准而富有逻辑，同时又避免了过于专业化的术语，而是通过类比和解释，让即使是初学者也能循序渐进地理解。我甚至在阅读的过程中，拿出纸笔，跟着作者的思路，尝试着梳理了一下案例中的关键节点和决策过程。这种互动式的阅读体验，让我感觉自己不再是被动地接受信息，而是积极地参与到知识的构建中。这本书的深度和广度，远超出了我之前的预期，它不仅仅是理论的堆砌，更是实践智慧的结晶。

评分☆☆☆☆☆

当我读到书中关于“市场微观结构”的那部分内容时，我感觉自己像是打开了一扇新的窗户，看到了金融交易背后更为精细的运作机制。作者以一种非常细致的笔触，描述了订单流、买卖价差、流动性提供者等概念，以及它们如何共同影响着期货和期权的成交价格。他甚至还探讨了在高频交易时代，市场微观结构的变化对衍生品定价和交易策略可能产生的影响。我之前对于“市场深度”和“订单簿”这些词汇只是模糊的概念，但通过这本书的讲解，我才真正理解了它们的含义和重要性。作者还引用了一些量化研究的成果，用图表和数据来佐证他的观点，使得整个论述更具说服力。这本书让我明白，金融市场并非完全随机的市场，而是由众多参与者、规则和信息相互作用而形成的复杂系统。理解市场的微观结构，对于更准确地判断市场走势、制定更有效的交易策略，具有至关重要的意义。我感觉这本书的内容远比我想象的要丰富和深入，它提供了一种全新的视角来审视金融市场。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就相当吸引人，深邃的蓝色背景衬托着银色的标题“金融期货与期权”，简洁大气，一看就属于那种能让人沉静下来认真研读的学术类读物。我拿到这本书的时候，就被它沉甸甸的纸质和印刷质量所折服，厚实的封面和纸张，散发着一股淡淡的书香，让我迫不及待地想翻开它，去探索金融世界的奥秘。我之前对金融期货和期权只是略知皮毛，停留在一些新闻报道和片段式的介绍中，总觉得它们神秘而复杂，似乎只有专业的金融人士才能驾驭。然而，这本书的序言部分就用一种非常亲切和易懂的语言，向我描绘了金融期货和期权在现代金融市场中的重要作用，以及它们如何帮助投资者管理风险、发现机会。作者并没有一开始就抛出一堆枯燥的公式和定义，而是从宏观的角度，娓娓道来，让我感受到了金融衍生品并非高不可攀，而是我们日常生活中经济活动的一种延伸和工具。这种“润物细无声”的引入方式，极大地激发了我进一步阅读的兴趣，让我对接下来的内容充满了期待，我相信这本书一定能带我进入一个全新的金融视野。

评分☆☆☆☆☆

我最近在学习这本书中关于风险管理的章节，被作者的系统性思维所折服。他并没有将风险管理简单地视为一种“应对”措施，而是将其置于整个金融交易流程的起点和终点，强调风险意识贯穿于整个交易的始终。他详细阐述了如何识别、度量、评估、以及控制不同类型的金融风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等等，并且针对每一种风险，都给出了相应的理论框架和实操建议。我尤其欣赏的是，作者在讨论风险控制工具时，并没有局限于单一的工具，而是强调了多种工具组合使用的必要性，以及如何根据不同的市场环境和交易目标，灵活调整风险管理策略。他反复强调，金融衍生品是一把“双刃剑”，既能放大收益，也能放大风险，因此，建立健全的风险管理体系是进行金融衍生品交易的基石。这本书的价值不仅仅在于传授知识，更在于引导读者树立正确的风险观，培养审慎的交易习惯。

评分☆☆☆☆☆

这本书的讲解方式，总能给我带来一些意想不到的启发。比如，在关于期权定价模型的部分，作者并没有直接给出一堆复杂的数学公式，而是花了大量的篇幅去解释“无套利定价”的逻辑基础，以及为什么市场上的价格会趋近于这个理论值。他通过一些设想的交易场景，比如假设存在一个套利机会，然后分析这个机会是如何在短时间内被消除的，让“无套利”这个概念变得直观易懂。我之前一直觉得期权定价是一门非常高深的学问，充斥着各种复杂的数学符号，但这本书的讲解让我茅塞顿开，原来理解其核心逻辑比记住公式更为重要。作者还巧妙地穿插了一些历史故事和行业轶事，比如早期金融衍生品市场的发展历程，以及一些著名的交易员是如何利用期权获利的。这些“花絮”不仅增添了阅读的趣味性，也让我对金融期货和期权的历史渊源有了更深的认识，感受到了金融市场不断演进的魅力。这本书的独特之处在于，它能够在严谨的学术性之外，融入人文关怀和故事性，使得整个学习过程既充实又充满乐趣。