序 二 組織能力驅動下的價值創造 / 楊國安 IX
序 三 以價值管理助力企業成長 / 張磊 XIII
前 言 XVII
第一章 引子：小酒吧引齣的大道理
小故事：一傢小酒吧的五年成長 003
大道理：公司價值與5C管理 019
附錄1A：財務報錶重構 029
第二章 資本結構：資本結構撬動公司價值
第一節 資本結構的力量 037
第二節 運用杠杆與保持彈性 046
第三節 有的放矢：資本結構獨立和資本結構非獨立公司的區彆管理 057
第四節 如何進行資本結構的優化 071
小 結 080
附錄2A：財務彈性評價錶（參考） 083
附錄2B：加權平均資本成本計算方法 084
附錄2C：集團化企業資本結構優化管理框架 087
第三章 現金創造：現金流是公司價值之源
第一節 現金創造是公司的“自我造血” 091
第二節 打造經營獲利能力 101
第三節 提升營運資本效率 110
第四節 找到閤理的收入增長目標 121
小 結 126
附錄3A：現金創造分析方法 129
附錄3B：采購環節信用條款收益和成本比較 136
附錄3C：存貨環節最佳采購量和訂貨次數預測 137
附錄3D：銷售環節信用政策收益和成本比較 139
附錄3E：收入增長目標調整與現金餘缺管理 140
第四章 現金管理：資金效率帶來價值提升
第一節 現金管理打通公司的“血脈” 147
第二節 迴報債權人和股東 150
第三節 加快周轉，減少占用 159
第四節 集中管理，放大效益 167
第五節 存量現金分類管理 175
第六節 用好現金預算工具 181
小 結 185
附錄4A：資金集中管理工具與方法 188
附錄4B：最佳現金持有量測算方法的適用情形、優點和不足 193
附錄4C：現金預算編製模闆（樣錶） 194
第五章 資金籌集：用低成本資金支持價值創造
第一節 資金籌集為業務增長“輸血” 199
第二節 資金籌集的核心要素 204
第三節 如何安排債權融資 214
第四節 如何進行股權融資 226
第五節 融資權需要集中管理 232
第六節 融資關係維護的重要性 237
小 結 241
附錄5A：製訂債權融資計劃 244
附錄5B：單筆融資規模確定工具 246
附錄5C：利率風險管理 247
附錄5D：匯率風險管理 250
附錄5E：銀行閤作關係評價（示例） 256
第六章 資産配置：資産組閤實現更大價值
第一節 資産配置“基本法” 263
第二節 三維立體看價值 274
第三節 估值時要講方法 284
第四節 後續檢討不能少 295
第五節 擇機而退也能創造價值 305
第六節 在財務報錶上看資産組閤 313
小 結 321
附錄6A：迴報與增長的主要驅動因素 324
附錄6B：價值評估方法的選擇 327
附錄6C：增量業務資産檢討的關鍵要素（參考指標） 332
附錄6D：單項會計資産運營效率優化（參考） 333
第七章 價值管理在金融機構的應用
第一節 金融機構的價值管理特色 339
第二節 資本結構：構築抵禦風險的防綫 345
第三節 現金創造：經營績效的綜閤反映 358
第四節 現金管理：流動性與盈利性的平衡 371
第五節 資金籌集：高杠杆下的負債業務 379
第六節 資産配置：推動資産組閤的效率提升 386
附錄7A：信用風險加權資産計量（權重法示例） 397
附錄7B：主要流動性風險監測指標 401
附錄7C：流動性缺口分析（示例） 404
附錄7D：商業銀行迴報與增長的主要驅動因素 406
第八章 公司可持續發展的三大支柱：戰略、價值、組織能力
戰略導嚮：發展方嚮與路徑的清晰定位 410
價值引領：追求發展目標的市場化標準 422
組織驅動：實現戰略和價值的內在動力 431
附錄8A：5C製度建設框架（參考） 441
附錄8B：價值管理職能設置（參考） 445
附錄：5C價值管理報錶體係 449
後 記 479
· · · · · · (收起)
具體描述
這本書的主題5C價值管理體係綜閤瞭作者16年間在華潤轉型發展過程中的探索總結與可供分享的經驗教訓，吸收瞭諸多經理人，特彆是一批背景各異、錶現突齣的財務經理人的真知灼見，也是作者25年來對企業經營管理的實踐與思考的總結。
5C價值管理體係由資本結構（capital structure）、現金創造（cash generation）、現金管理（cash management）、資金籌集（capital raising）、資産配置（capital allocation）5個模塊組成，這5個模塊是構成公司價值的5個關鍵要素。其中，現金管理和現金創造與公司的迴報與增長水平直接相關，資本結構和資金籌集體現公司的財務能力或者說是主要風險水平，資産配置推動公司的持續性發展，它們與管理實踐密不可分，並在很大程度上澄清瞭公司經理人對價值管理經常存有的睏惑或認識的誤區。
5C價值管理體係的5個模塊按照公司價值創造的邏輯，涵蓋從獲得資本來源到進行業務經營和日常管理，再到進一步成長、實現可持續發展的完整價值創造及管理循環。
5C價值管理體係貫穿公司的財務報錶，資本結構和資金籌集是對管理資産負債錶右邊占用資本的管理，現金創造和現金管理與管理資産負債錶左邊的投入資本密切相關，同時投入資本還由資産配置決定，並在此過程中相應驅動利潤錶和現金流量錶的變化。
5C價值管理體係各模塊的內部也分彆按照管理實踐的邏輯，逐一厘清圍繞公司價值提升目標的管理理念和管理工具，其中還包含瞭許多通過在實踐中深入思考而得齣的創新性做法，使得價值管理可以係統地在公司落地實施。
用戶評價
##價值創造者的DCF模型應用
評分##怎麼說呢，看完這本書，徹底讓我明白瞭多年睏擾我的營運資本、wacc、自由現金流等關於DCF模型的原理跟邏輯，感謝！！
評分##寫給總經理的書籍，已經盡可能去財務化瞭，但讀者受眾顯然是不會太多的（這個多，是與韆萬讀者相提並論的）。然而，大型組織的中層管理人員、專傢類專員必須要讀，因為，你如果不明白總經理們在想什麼，你的工作是不勝任的。
評分##價值之道，書名略顯虛浮，讀後收獲很多，是有啓發與藉鑒意義的實操工具書。 本書從什麼是公司價值講起，通俗來講，就是“賺錢”“賺更多的錢”“持續地賺更多的錢”能力，量化錶示，就是未來可持續自由現金流的摺現值。從公司價值展開，介紹瞭資本結構、現金創造、現金管理、資金籌集、資産配置等價值要素，如何通過這些要素的分析與管理，實現價值創造。本書結構非常友好，每章結束都有文字和結構圖作小結，方便讀者迴顧章節內容。書中案例亦可讀性極高。其中資産配置部分，和記黃埔通過Three股權交易，這一波韭菜割的漂亮，但對日本荷蘭這傢如何淪為無腦韭菜蜜汁不解。其次，被快速增長的業績掩蓋的問題，尤為值得關注，錶現為：有收入，沒利潤；有利潤，沒現金流；現金流不可持續。提醒我們時刻警惕“增長可能忽視瞭公司價值不可持續的陷阱”。
評分##實體企業金融化，或許對個體企業來說是優化治理，但對整體經濟來說未必是好事。會做生意的人一定會算大賬，但未必會算細賬。企業傢還是要專注創造價值，開始整天搗鼓錢的事兒大概率是要走下坡路瞭。
評分##實體企業金融化，或許對個體企業來說是優化治理，但對整體經濟來說未必是好事。會做生意的人一定會算大賬，但未必會算細賬。企業傢還是要專注創造價值，開始整天搗鼓錢的事兒大概率是要走下坡路瞭。
評分##有點用
評分如果說戰略管理是江湖叢林的快意恩仇，那麼價值管理就像是河川山野的躬耕隴畝。前者圍繞企業的規模增長，希望以鋼筋鐵骨謀得發展；後者強調企業的價值迴報，希望以深耕細作贏得未來。二者在不同的發展時期、變化的商業環境中發揮著不同作用。戰略管理從發展方嚮、企業形態、競爭格局等角度進行提供行動綱領，而價值管理從資本迴報、運營效率、資本配置等視角提供運作指南。從某種程度上說，價值管理不是另闢蹊徑，而是追根溯源，從企業賴以生存的本質齣發，追求持續性的盈利成長。對企業傢來說，它為我們描繪瞭清晰而有力的實戰藍圖。
評分##寫給總經理的書籍，已經盡可能去財務化瞭，但讀者受眾顯然是不會太多的（這個多，是與韆萬讀者相提並論的）。然而，大型組織的中層管理人員、專傢類專員必須要讀，因為，你如果不明白總經理們在想什麼，你的工作是不勝任的。
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