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张容城 著

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出版社： 北京理工大学出版社

ISBN：9787568219396

商品编码：26750480536

包装：平装

出版时间：2016-04-01

图书基本信息
图书名称	股指期货投资入门(全彩图解版)
作者	张容城
定价	39.80元
出版社	北京理工大学出版社
ISBN	9787568219396
出版日期	2016-04-01
字数
页码	224
版次	1
装帧	平装
开本	16开
商品重量	0.4Kg

内容简介

《股指期货投资入门》这本书极力避免一般股票书籍枯燥乏味的编排方式和语言习惯，穿插使用了大量的案例和图片，将各种期指概念和实盘分析变得简单、生动、易学、易用，其核心就是分析股票市场指数的走势，便于投资者实际操作、达到规避风险的目的，通过做多或做空的方式直接在股指期货市场获利。真正做到一看就能懂，并且可以随时运用到实战中去。

作者简介

张容城，福州大学MBA，现任海峡汇富产业投资基金管理有限公司基金运营岗，有八年证券行业销售和服务经验。具有丰富的金融行业从业经验和团队管理经验，熟悉证券和私募基金相关法律（公司法、证券法）、法规、政策及运作规则。

目录

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编辑推荐

适读人群 ：投资理财人士 　　基础入门必修·熟悉交易规则·慎选套期保值 　　搞懂技术分析·适当投机交易·学会风险管控 　　4款股指期货操作软件详解，30多个表格列式分析，160多个图解示例多角度穿插解读

文摘

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序言

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《股指期货投资入门（全彩图解版）》 第一章：认识股指期货 股指期货，作为一种金融衍生品，其核心在于对股票市场指数未来走势的预测和对冲。简单来说，它允许投资者在当下约定一个未来特定日期以特定价格买卖某种股票指数的合约。这与直接买卖股票不同，股指期货交易的是一个“指数”的整体表现，而非单一公司的股票。 1.1 什么是股指期货？ 股指期货的本质是一种标准化合约，买卖双方约定在未来某个日期，以约定好的价格，买卖一份代表特定股票市场指数的合约。这个指数可以是中国A股的沪深300指数，美国S&P 500指数，还是其他国际主要股指，都可以被设计成期货合约进行交易。 1.2 股指期货的由来与发展 股指期货的出现，是为了满足投资者在日益波动的股票市场中对风险管理和套期保值日益增长的需求。其发展经历了从最初的简单交易到如今成熟的金融工具，服务于机构投资者、对冲基金以及部分有经验的个人投资者。它为市场提供了更多的交易策略和投资可能性。 1.3 股指期货与股票的区别 理解股指期货，首先要清晰它与直接股票投资的差异。 标的物不同： 股票投资买卖的是一家公司的所有权份额，关注的是公司自身的经营状况和盈利能力。而股指期货交易的是一篮子股票组成的指数，反映的是整个市场的表现或某个细分行业的走势。 交易机制不同： 股票通常采用T+1或T+0的交易机制，但方向性交易（做空）受到限制。而股指期货允许双向交易，即可以预期指数上涨（做多）或下跌（做空），并且杠杆效应明显，交易更为灵活。 风险与收益： 股指期货的杠杆效应可以放大收益，但也同样会放大风险。其波动性通常高于股票，需要投资者具备更强的风险承受能力和专业知识。 目的不同： 股票投资的主要目的是获取公司成长带来的资本利得或股息收益。股指期货除了投机获利外，更重要的是其在风险管理、套期保值方面的功能，可以帮助投资者规避市场整体下跌的风险，或者对冲现有股票组合的系统性风险。 1.4 股指期货在中国的发展 在中国，股指期货的推出是中国金融市场发展的重要里程碑。它为投资者提供了一种更有效的风险管理工具，也促进了市场的成熟和国际化。随着交易品种的增加和监管的完善，股指期货在中国的影响力逐渐提升。 第二章：股指期货的市场参与者与交易规则 股指期货市场并非只有一种类型的参与者，它的生态系统由多方力量共同构建，而规范的市场交易规则则是这一切运作的基础。 2.1 主要市场参与者 套期保值者 (Hedgers)： 这是股指期货最早也是最重要的应用群体。他们通常是持有大量股票的机构投资者，如基金公司、保险公司、券商自营部门等。当他们预期市场可能下跌，会通过卖出股指期货来对冲股票组合的风险，以锁定收益或减少损失。反之，如果他们看好市场但短期内无法建仓，也可能通过买入股指期货来锁定未来买入时的成本。 投机者 (Speculators)： 这类参与者主要目的是通过预测股指期货价格的波动来获取利润。他们不持有实际的股票，而是根据对未来股指走势的判断，进行买卖操作。投机者为市场提供了流动性，但他们的交易行为也可能放大市场的波动。 做市商 (Market Makers)： 做市商在交易所提供连续的买卖报价，以促进交易的达成并提供市场流动性。他们通过买卖价差赚取利润，并在一定程度上稳定市场价格。 套利者 (Arbitrageurs)： 套利者利用股指期货与现货市场（即实际股票指数）之间的微小价差进行无风险或低风险的套利交易。他们的存在有助于缩小现货与期货之间的价差，使期货价格更好地反映现货市场。 个人投资者： 随着中国股指期货市场的开放，越来越多的具备一定知识和风险承受能力的个人投资者也开始参与其中，但通常需要通过期货公司进行交易。 2.2 交易单位与合约乘数 理解股指期货的交易，需要了解其基本的交易单位和合约乘数。 交易单位： 指的是一份股指期货合约代表的指数点数。例如，一份沪深300股指期货合约的交易单位可能就是“一份”。 合约乘数： 这是将合约的指数点数转换为实际人民币（或当地货币）价值的关键。例如，如果一份沪深300股指期货的合约乘数是300元人民币/点，那么当指数上涨1点时，合约价值就增加300元。 2.3 最小变动价位与涨跌停板 最小变动价位： 指的是股指期货价格在交易时允许的最小变动单位。例如，某个股指期货的最小变动价位可能是0.2点。 涨跌停板： 为了防止市场价格过度波动，交易所会设定每日的涨跌幅度限制，即涨跌停板。一旦价格触及涨跌停板，交易就会受到限制。 2.4 交易时间 股指期货的交易时间通常与股票市场有所不同，可能包括连续交易时段，以便于全球市场的联动和不同时间段的交易需求。例如，可能会有上午、下午以及晚间的交易时段（取决于具体市场）。 2.5 保证金交易与杠杆效应 这是股指期货与股票交易最显著的区别之一。 保证金： 投资者在进行股指期货交易时，不需要全额支付合约的总价值，只需要按照一定比例缴纳一部分资金作为履约担保，这部分资金就是保证金。 杠杆效应： 保证金制度使得投资者可以用较少的资金控制较大价值的合约，这极大地放大了投资者的收益潜力。然而，杠杆也是一把双刃剑，它同样会放大投资者的亏损。如果市场朝着不利于投资者的方向发展，亏损可能会迅速侵蚀甚至超过最初的保证金。 2.6 交割方式 股指期货合约到期时，会有一个交割过程。 现金交割： 大多数股指期货采用现金交割的方式，即到期时，交易双方不实际交割代表指数的股票，而是根据合约到期时的指数结算价格，计算差额并进行现金结算。 实物交割： 少数股指期货可能采用实物交割，即买方实际获得代表指数的一篮子股票，卖方则实际交出。 2.7 风险揭示 股指期货交易伴随着较高的风险，包括但不限于： 市场风险： 整个股票市场的波动可能导致指数下跌。 杠杆风险： 杠杆效应会放大收益，也会放大亏损。 流动性风险： 在某些情况下，可能难以在理想价格成交。 政策风险： 监管政策的变化可能影响市场。 技术风险： 交易系统故障可能导致交易受阻。 第三章：股指期货的定价与影响因素 股指期货的价格并非随意波动，它背后存在着一套定价逻辑和一系列影响其变动的因素。 3.1 期货定价理论 套利定价理论 (Arbitrage Pricing Theory, APT)： APT认为，资产的预期收益率与影响该资产的宏观经济因子（如通货膨胀、经济增长率、利率等）的敏感性有关。在股指期货定价中，这些宏观因子也会间接影响指数的价值。 无套利定价模型 (No-Arbitrage Pricing Model)： 这是股指期货定价中最核心的理论。该模型基于“无套利”的原则，即在不存在套利机会的市场中，期货价格应该等于标的资产（指数）在到期日价值的期望值，并考虑了持有成本。 3.2 期货价格与现货价格的关系 股指期货的价格与对应的现货指数价格（即标的指数当前的市场价值）之间存在紧密的联系，这种联系主要体现在“基差”上。 基差 (Basis)： 基差是现货价格与期货价格之间的差额。 正基差 (Contango)： 当现货价格低于期货价格时，基差为正。通常发生在市场预期未来指数会上涨，或者存在持有成本（如融资成本、分红等）的情况下。 负基差 (Backwardation)： 当现货价格高于期货价格时，基差为负。通常发生在市场预期未来指数会下跌，或者存在贴水（如指数成分股的股息收入）的情况下。 3.3 影响股指期货价格的关键因素 宏观经济指标： GDP增长率： GDP增长强劲通常预示着经济向好，企业盈利预期提升，有利于股市上涨，从而推动股指期货上涨。 通货膨胀率： 温和的通胀可能刺激经济，但过高的通胀可能导致央行加息，增加企业融资成本，抑制经济增长，对股市不利。 失业率： 低失业率通常意味着经济活跃，消费能力强，有利于股市。 消费者信心指数/采购经理人指数 (PMI)： 这些指标反映了经济活动的活跃程度和未来预期，对股市有重要的指导意义。 货币政策： 利率： 利率是影响股指期货价格最重要的因素之一。降息通常会降低企业的融资成本，提高股票的估值吸引力，推动股指期货上涨。加息则相反。 货币供应量： 宽松的货币政策（增加货币供应）通常有利于股市，而紧缩的货币政策则可能抑制股市。 存款准备金率： 央行调整存款准备金率会影响市场上的流动性。 财政政策： 政府支出与税收政策： 扩张性的财政政策（增加政府支出、减税）通常会刺激经济增长，利好股市；紧缩性的财政政策则可能抑制经济。 市场情绪与投资者行为： 市场情绪： 投资者的乐观或悲观情绪会直接影响股票的买卖行为，进而影响股指。 风险偏好： 在风险偏好高涨时，投资者倾向于买入风险资产（如股票），推动股指上涨；在风险偏好下降时，则倾向于规避风险。 技术分析信号： 图表形态、技术指标等分析结果也可能影响投资者的交易决策。 公司盈利预期： 上市公司财报： 上市公司公布的盈利数据和未来盈利预测是影响个股表现和整体股指的重要因素。 行业景气度： 特定行业的发展前景和景气度会影响相关公司的估值，从而对股指产生影响。 国际市场联动： 全球经济状况： 全球主要经济体的经济表现、大宗商品价格、地缘政治事件等都会对国内股指产生影响。 海外股市表现： 主要国际股市的涨跌也会对国内股市产生示范效应。 分红与除息： 红利再投资： 指数成分股的分红会增加投资者持股的价值，在计算期指价格时需要考虑。 除息效应： 除息日指数会扣除分红金额，这会对期指价格产生直接影响。 第四章：股指期货交易策略与风险管理 股指期货的交易并非简单地预测涨跌，更关键的是制定有效的交易策略并进行严格的风险管理。 4.1 基础交易策略 趋势跟踪策略： 识别并跟随市场的主要趋势。当市场处于上升趋势时，倾向于买入（做多）股指期货；当市场处于下降趋势时，倾向于卖出（做空）股指期货。常用的技术指标包括移动平均线、MACD等。 区间交易策略： 在市场价格在一个相对固定的区间内波动时，在区间的底部买入，在区间的顶部卖出。这种策略适用于震荡市。常用的技术指标包括布林带、RSI等。 突破策略： 当价格突破关键的支撑位或阻力位时，进行交易。如果价格向上突破阻力位，则买入；如果价格向下突破支撑位，则卖出。 套利策略： 利用股指期货与现货市场、不同到期月份的期货合约之间的价差进行交易。这是一种风险相对较低的策略，但需要精准的计算和快速的执行。 4.2 风险管理的关键要素 止损 (Stop-Loss)： 设定一个预设的亏损限度。当市场价格触及止损位时，立即平仓，以防止亏损进一步扩大。止损是保护资金安全的首要措施。 止盈 (Take-Profit)： 设定一个预期的盈利目标。当市场价格达到止盈位时，平仓锁定利润。 仓位管理 (Position Sizing)： 确定每次交易投入的资金比例。避免一次性投入过大的资金，确保即使连续几次交易出现亏损，也不会导致资金链断裂。 分散投资 (Diversification)： 虽然股指期货本身代表的是一篮子股票，但投资者也可以考虑在不同的股指期货品种之间进行分散，或者将股指期货与股票、债券等其他资产进行组合投资，以降低整体投资组合的风险。 保持理性，避免情绪化交易： 市场波动时，情绪很容易影响判断。严格按照交易计划执行，避免因恐惧或贪婪而做出冲动的决策。 持续学习与总结： 金融市场瞬息万变，持续学习最新的市场知识、交易技巧，并定期复盘自己的交易，总结经验教训，是提升交易水平的关键。 4.3 影响策略选择的因素 市场行情： 不同的市场行情（牛市、熊市、震荡市）适合不同的交易策略。 风险承受能力： 激进的投资者可能倾向于高风险高回报的策略，而保守的投资者则更注重风险控制。 资金量： 资金量的大小会影响仓位管理和可选择的策略。 交易经验： 经验丰富的交易者可能更擅长复杂的策略。 第五章：股指期货的交易实操与进阶 掌握了基础知识和交易规则后，还需要进行实际操作，并不断探索更深入的交易技巧。 5.1 选择期货公司与开户流程 选择期货公司： 选择一家信誉良好、服务优质、交易系统稳定、手续费合理的期货公司至关重要。可以从公司规模、监管机构审批、客户服务、技术支持等方面进行考察。 开户流程： 通常包括身份验证、风险评估、签署协议、存入保证金等步骤。现代期货公司大多提供线上开户服务，方便快捷。 5.2 交易软件与指令类型 交易软件： 期货公司会提供交易软件，投资者通过软件下单、查看行情、分析图表。熟练掌握交易软件的操作是基本要求。 指令类型： 市价指令 (Market Order)： 以当前市场上最优价格立即成交。优点是成交速度快，缺点是可能成交价格与预期有偏差。 限价指令 (Limit Order)： 指定一个买入或卖出的价格。只有当市场价格达到或优于指定价格时才会成交。优点是可以控制成交价格，缺点是可能无法成交。 止损指令 (Stop Order)： 当市场价格达到预设的止损价时，触发市价指令或限价指令进行平仓。 其他指令： 如止盈指令、跟踪止损指令等，有助于自动化交易管理。 5.3 保证金的计算与追加 初始保证金： 开仓时需要的最低保证金金额，由交易所和期货公司规定。 维持保证金： 维持持仓所需的最低保证金金额。当账户权益低于维持保证金时，会收到追加保证金通知。 追加保证金 (Margin Call)： 如果账户权益下降到低于维持保证金水平，投资者需要及时追加资金，否则持仓可能会被强制平仓。 5.4 模拟交易与实盘演练 模拟交易： 在不投入真实资金的情况下，通过模拟交易平台进行练习，熟悉交易流程，测试交易策略。 小额实盘： 当对模拟交易熟练后，可以从小额资金开始进行实盘交易，体验真实市场的压力和决策过程。 5.5 进阶交易技巧与工具 期权与股指期货的组合： 结合股指期权，可以构建更复杂的交易策略，如备兑看涨期权、保护性看跌期权等，用于风险管理或增强收益。 量化交易： 利用数学模型和计算机程序进行交易，实现自动化和量化分析。 高频交易： 在极短的时间内进行大量交易，捕捉微小的价格波动。 宏观经济分析深入： 更深入地研究货币政策、财政政策、国际贸易关系等宏观经济因素如何影响股指。 结语 股指期货投资是一项充满机遇与挑战的领域。本篇指南旨在为初学者提供一个清晰的入门框架，从基础概念到市场运作，再到交易策略和风险管理，希望能帮助您构建扎实的知识体系。请牢记，投资有风险，入市需谨慎。充分的学习、审慎的分析和严格的风险控制，是成功投资股指期货的基石。

评分☆☆☆☆☆

我一直觉得，投资理财是一件需要耐心和积累的事情，尤其是在股指期货这样一个相对复杂的领域。我尝试过自己摸索，也看过一些零散的文章，但总感觉不得其法，而且对风险的把控也心有余悸。当我看到《正版书籍 股指期货投资入门(全彩图解版)》这本书的时候，就有一种“找到救星”的感觉。市面上关于期货的书籍很多，但真正能做到“入门”并且“全彩图解”的，并不多见。这本书给我最大的惊喜在于，它不仅仅是简单地罗列概念，而是真正站在一个零基础读者的角度，去思考他们会遇到哪些困惑，需要什么样的帮助。书中的图解非常丰富，而且运用得很巧妙，能够把一些抽象的交易机制、市场波动规律，用最直观的方式呈现出来。我特别喜欢它对技术分析部分的讲解，那些图表和指标，配上简洁明了的文字说明，让我不再觉得它们是遥不可及的“天书”。而且，它还强调了风险管理的重要性，这对于很多新手来说是至关重要的。它没有承诺一夜暴富，而是强调了稳健投资和长期积累的重要性，这种态度让我觉得非常可靠。

评分☆☆☆☆☆

我一直对投资领域很感兴趣，但又担心自己不够专业，不敢轻易涉足那些比较复杂的领域，比如股指期货。市面上关于股指期货的书籍确实不少，但我总是觉得它们要么过于枯燥，要么就离我的实际操作太远。直到我看到了《正版书籍 股指期货投资入门(全彩图解版)》，我才找到了一本真正能够让我“看得懂、学得会”的书。这本书的“全彩图解”绝对是它最大的亮点。我一直觉得，对于很多抽象的概念，图像化的表达是最有效的。这本书里的图不仅仅是装饰，而是真正帮助理解内容的关键。它把一些复杂的交易规则、市场分析方法，通过生动的图表展示出来，让我能够更直观地把握要点。而且，它从基础的股指期货是什么，到如何进行交易，再到如何规避风险，都讲得很系统，很有条理。我特别喜欢它里面关于风险管理的那部分，它并没有回避股指期货的风险，而是强调了如何去识别和控制风险，这让我觉得这本书非常务实。它让我对股指期货有了一个更全面、更客观的认识，不再觉得它是一个遥不可及的“神秘领域”。

评分☆☆☆☆☆

这本书绝对是为像我这样想在股指期货的世界里找到一片天地的“小白”量身打造的！我之前完全没有接触过期货，听起来就觉得很高大上，而且充满了风险，一直不敢轻易尝试。但是市面上真的太少有那种能够把复杂概念讲得浅显易懂、还配上大量图示的书了。很多资料要么过于理论化，要么就是讲得像天书，看得我头昏脑胀。这本《股指期货投资入门(全彩图解版)》就完全不一样了，它从最最基础的概念讲起，比如什么是股指期货，和股票有什么区别，为什么要投资股指期货等等，每一步都讲解得非常细致，而且真的配了彩色的图！这个太重要了！之前看书，光看文字描述，脑子里就一片模糊，有了这些图，我才能更直观地理解那些抽象的交易规则、合约乘数、保证金制度之类的。而且它也不是那种只讲理论的书，后面还涉及到了如何分析市场、如何制定交易策略，甚至还有一些风险控制的建议，这对于新手来说简直是救命稻草。我特别喜欢它那种循序渐进的讲解方式，不会一下子把所有东西都塞给你，而是让你一步步来，感觉真的能跟着书里的步骤一点点学懂。

评分☆☆☆☆☆

之前我对股指期货的印象就是“高风险、高收益”，总觉得离我这样的普通投资者很遥远。看过一些相关的文章，要么就是讲得过于学术化，让人读不下去，要么就是充斥着各种“内幕消息”和“暴富神话”，让人心生警惕。直到我遇到了《正版书籍 股指期货投资入门(全彩图解版)》，我才真正觉得，原来股指期货也不是那么神秘莫测。《股指期货投资入门(全彩图解版)》这本书最大的特点就是它的“入门”性质，它不像很多专业书籍那样上来就讲复杂的理论，而是从最基础的概念开始，一步步引导读者进入股指期货的世界。我尤其赞赏它里面的“全彩图解”，这些图不是简单的插图，而是非常有针对性地解释了书中的一些核心概念，比如保证金的计算、合约的交割流程、技术指标的解读等等。有了这些图，很多原本觉得很难理解的知识点，一下子就变得清晰明了。而且，这本书的语言风格也很亲切，就像一个经验丰富的老师在耐心教导你一样，没有那种居高临下的感觉。它还讲到了一些交易心理和风险控制方面的内容，这对于我这样一个新手来说，是非常宝贵的指导。

评分☆☆☆☆☆

说实话，一开始拿到这本《股指期货投资入门(全彩图解版)》，我是抱着试试看的心态。毕竟股指期货这东西，听起来就不是那么容易入门的，我怕这本书也是那种“标题党”，内容空洞或者过于专业。然而，当我翻开第一页，就被它的排版和内容吸引了。我一直觉得，好的投资入门书，不仅要讲明白“是什么”，更要讲清楚“怎么做”，而且最好是那种让读者能够产生共鸣、觉得“我也可以”的书。《股指期货投资入门(全彩图解版)》恰恰做到了这一点。它没有用那些生硬晦涩的专业术语来吓唬读者，而是用一种非常平实、贴近生活化的语言来解释股指期货的运作原理。特别是那些图解，简直是点睛之笔！我曾经尝试过看一些关于期货的在线课程，讲师的声音还好，但没有直观的图示，我总是抓不住重点。这本书里的图，不仅清晰，而且很多都用了比喻或者形象化的方式来解释，比如讲解套期保值的时候，它用了一个很生动的例子，一下子就让我理解了这个概念的核心。而且，这本书的内容安排也很合理，从概念的介绍，到交易的流程，再到风险管理，一步步递进，让我觉得每学一点都有收获，不会产生“学了半天不知道自己学了啥”的困惑。