意见分歧资产定价模型与定期信息披露：理论和中国经验 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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☆☆☆☆☆

李凤羽 著

图书标签:

• 资产定价
• 行为金融学
• 信息披露
• 中国股市
• 市场微观结构
• 意见分歧
• 定期报告
• 公司治理
• 投资者情绪
• 金融风险

出版社： 科学出版社

ISBN：9787030384195

版次：1

商品编码：11340319

包装：平装

开本：16开

出版时间：2013-08-01

用纸：胶版纸

页数：121

字数：167000

正文语种：中文

内容简介

　　《意见分歧资产定价模型与定期信息披露：理论和中国经验》全面地介绍了意见分歧资产定价模型的主要理论、分析方法和实际应用，全书内容分为上、下两篇：上篇为“理论篇”，主要介绍意见分歧资产定价模型的基本理论及最新进展，同时将相关的理论分析方法融入其中；下篇为“中国经验篇”，以A股市场上市公司定期披露的年度财务报告为样本，分析投资者意见分歧在年报披露前后的变动及其引起的股价反应，从而应用意见分歧资产定价理论解释中国资本市场存在的实际问题。
　　《意见分歧资产定价模型与定期信息披露：理论和中国经验》力图站在国际学术前沿，全面、系统地介绍意见分歧资产定价理论及最新进展。《意见分歧资产定价模型与定期信息披露：理论和中国经验》不仅尽可能准确地展示意见分歧资产定价理论的基本分析框架和最新研究成果，而且尝试使用这一理论解释中国资本市场存在的实际问题。因此，《意见分歧资产定价模型与定期信息披露：理论和中国经验》既可以作为研究生和博士生的课堂教材，也可以作为从事相关领域研究的国内学者的参考书。

目录

前言
上篇 理论篇
第1章 理论概述
1.1 相关概念的区分
1.2 意见分歧的形成原因
1.3 意见分歧与卖空限制
1.4 意见分歧与其他套利限制
第2章 意见分歧与股价形成机制
2.1 静态意见分歧资产定价模型
2.2 动态意见分歧资产定价模型
第3章 意见分歧衡量指标
3.1 分析师盈余预测指标
3.2 市场交易数据指标
3.3 微观数据指标
3.4 其他指标
第4章 意见分歧与市场异象
4.1 意见分歧与资产泡沫
4.2 意见分歧与信用周期
4.3 意见分歧与市场暴跌
4.4 意见分歧与IPO溢价
4.5 意见分歧与动量效应
第5章 意见分歧与公开信息披露期间的市场反应
5.1 意见分歧与信息披露期间的交易量
5.2 意见分歧与信息披露引起的股价反应
第6章 意见分歧与其他问题
6.1 意见分歧与上市公司投融资决策
6.2 意见分歧与社会福利

下篇 中国经验篇
第7章 盈余公告的意见分歧收敛效应及其股价反应
7.1 理论分析与研究假说
7.2 样本选择与变量
7.3 实证结果及分析
7.4 进一步扩展
7.5 结论
第8章 异质解释与盈余公告期间的股价反应
8.1 理论分析与研究假说
8.2 样本选择与变量
8.3 实证结果及分析
8.4 结论
第9章 异质解释与盈余公告后的股价漂移
9.1 理论分析与研究假说
9.2 样本选择与变量
9.3 实证结果及分析
9.4 结论
第10章 异质解释与公告期间股价对好、坏消息的非对称反应
10.1 理论分析和研究假说
10.2 样本选择与变量
10.3 实证结果及分析
10.4 结论
参考文献

前言/序言

好的，这是一份关于一本假想的、与“意见分歧资产定价模型与定期信息披露：理论和中国经验”无关的图书的详细简介。 --- 图书名称：星际航行中的古老回响：阿克琉斯文明的熵变与重建 导言：超越已知疆域的探索 本书并非聚焦于地球上某个特定经济或金融现象的深入剖析，而是将读者的视野投向宇宙深处，探究一个早已消逝的先进文明——阿克琉斯文明——其兴衰历程中的深层结构与哲学内涵。阿克琉斯文明，作为已知星系图谱中最古老且技术高度发达的文明之一，其最终的崩溃与随后的微弱回响，为理解文明的内在逻辑、信息处理的极限，乃至宇宙熵增的终极规律，提供了无可替代的样本。本书旨在通过考古学、符号学、复杂系统理论和形而上学哲学的交叉视角，重构这个宏伟文明的生命周期，并从中提炼出具有普适性的警示与启示。 第一部分：阿克琉斯的黎明与辉煌：信息同步的黄金时代 第一章：起源的迷雾与恒星工程 阿克琉斯文明的早期发展，与他们对能源的掌握程度息息相关。不同于其他文明依赖于行星内部资源，阿克琉斯人很早就发展出对恒星进行微观调控的技术。本章详细分析了“恒星聚焦阵列”的设计蓝图（基于遗留的拓扑图），揭示了他们如何在一个星系团内实现信息的近乎瞬间同步传输。这种同步性是他们早期技术飞跃的关键，但也为其后来的结构性缺陷埋下了伏笔。 第二章：心智网络与集体意识的构建 阿克琉斯文明最引人注目的成就之一是“大同和弦”（The Grand Unison），一个基于生物电磁共振和先进量子纠缠技术的集体意识网络。本章深入探讨了这一网络的运行机制，分析了它在艺术创作、科学发现乃至社会治理中的积极作用。我们考察了数个关键的历史节点，展示了心智网络如何极大地提高了决策效率和资源分配的精准度，使阿克琉斯文明在数万年中保持了近乎完美的内部和谐与对外扩张的势头。 第三章：符号学危机与语言的极限 随着文明的扩展，心智网络的复杂性达到了一个临界点。本章着重分析了阿克琉斯人如何试图用一套不断演化的“超符号系统”来描述他们的内部状态和宇宙的运行规律。研究表明，任何有限的系统试图描述无限的复杂性时，必然会在某个节点上遭遇“语义坍缩”。书中通过对比分析阿克琉斯晚期文本中出现的“无意义回环”现象，论证了信息在无限叠加后导致意义消解的内在机制。 第二部分：熵变与结构性失衡：文明的内在腐蚀 第四章：冗余的代价：信息备份与系统惰性 阿克琉斯文明的社会结构是建立在极高冗余度的信息备份系统之上的。为了防止任何单点故障导致系统崩溃，他们建立了多重、相互独立的计算核心。然而，本书认为，这种过度设计的防御机制最终导致了系统的僵化。本章运用复杂网络理论，展示了冗余度如何随着时间的推移，将原先灵活的结构转化为难以迭代的“晶格化”状态，使得对新环境挑战的反应速度急剧下降。 第五章：感知反馈的失真：观测者与被观测物体的分离 阿克琉斯文明的衰落并非源于外部入侵，而是源于其感知系统的自我封闭。由于其技术能够完美地模拟或替代现实体验，社会中的个体开始沉溺于“高保真模拟世界”。本章探讨了这种“沉浸式体验”对文明核心价值体系的冲击，并引入了“感知饱和度”概念，指出当输入信息的丰富程度超过了生物个体处理和反馈的能力时，社会就会进入一种静止的、自我满足的退化状态。 第六章：最后的“非同步”事件：时间轴的断裂 在文明最终崩溃前的数千年，考古记录中出现了大量关于“非同步事件”的记载。这些事件表现为局部地区的时间流速、记忆连贯性乃至物理常数出现的微小、无法解释的波动。本章侧重于分析这些异常信号，并提出一个大胆的假设：阿克琉斯文明的过度信息整合，可能导致其与宇宙背景的时空结构产生了“共振错位”，最终造成了系统性的时间锚点脱离。 第三部分：重建的挑战：熵增下的微弱回响 第七章：遗迹的解读与信息考古学 本书的最后一部分转向对阿克琉斯遗迹的研究。我们不再试图重建他们的辉煌，而是聚焦于他们“失败的模式”。通过对散落在偏远星系中的数据碎片进行逆向工程，我们发现阿克琉斯人留下的最后信息，并非宏伟的宣言，而是极其基础、甚至带有原始情感色彩的片段。这表明在系统崩溃的最后阶段，文明的信息处理能力退化到了最原始的生存信号层面。 第八章：从阿克琉斯看“熵”的哲学边界 本书的结论部分试图将阿克琉斯文明的案例提升到哲学高度。熵增并不仅仅是热力学的定律，它也是信息组织和意义产生的必然代价。阿克琉斯人的悲剧在于，他们试图用信息和秩序来彻底抵抗熵，结果却加速了自身秩序的崩塌。本书强调，真正的“重建”并非恢复原有的复杂结构，而是在接受结构性消亡的前提下，寻找新的、更具弹性的、能够容忍不确定性的低复杂度组织形式。 附录： 拓扑几何学在星际通讯中的应用争议；阿克琉斯晚期音乐的频率分析报告。 --- 目标读者： 历史哲学家、复杂系统研究人员、理论物理学爱好者、以及对文明兴衰规律感兴趣的跨学科研究者。本书要求读者具备一定的抽象思维能力，并愿意接受将历史、科学与形而上学进行大胆整合的叙事方式。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名一开始就吸引了我——《意见分歧资产定价模型与定期信息披露：理论和中国经验》。光是这个题目，我就能想象到其中蕴含着多少精妙的经济学理论和实证分析。作为一个对金融市场运作原理以及信息不对称对价格影响充满好奇的读者，我早已迫不及待地想翻开它。我想这本书一定会深入浅出地剖析意见分歧在资产定价中的作用，特别是考虑到中国这样一个新兴且充满活力的市场，信息披露的质量和频率又是如此关键。作者们会不会从宏观经济学的角度出发，探讨政策信息、行业动态等宏观层面的意见分歧如何影响资产价格？又或者，会更聚焦于微观层面的信息不对称，比如公司治理、财务报告中的“操纵”空间，以及这些微观信息分歧又是如何体现在股价波动上的？我对书中关于“定期信息披露”的部分尤其感兴趣。在中国，监管机构对上市公司信息披露的要求一直在不断完善，这本书是否会梳理这些演变过程，并从中提炼出有效的信息披露机制？它会不会讨论不同披露频率（如月度、季度、年度）对市场反应的影响？甚至，会不会设计一些实证检验，来量化信息披露的改善或恶化对资产定价准确性的影响？我特别期待书中能够提供一些具体的案例研究，比如选取几家中国上市公司，深入分析其信息披露的特点以及与股价变动的关联。这样的分析不仅能让理论更加生动，也能帮助我们这些普通投资者更好地理解市场的复杂性。这本书无疑是为那些希望深入理解资产定价底层逻辑，并关注中国资本市场实践的读者量身打造的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字《意见分歧资产定价模型与定期信息披露：理论和中国经验》听上去就充满了学术的严谨性和现实的关怀。对于我这样一名对量化金融和市场微观结构感兴趣的读者来说，这本书简直就是一座宝藏。我设想，书中在“意见分歧资产定价模型”部分，一定会详细阐述不同学派的理论观点，例如，传统资产定价模型如何看待投资者信息的同质性，而意见分歧模型又是在此基础上如何引入异质性信息和预期差别的。我想作者一定会探讨，在这种意见分歧的存在下，市场是如何形成价格的？是少数掌握信息优势的投资者主导价格，还是多数投资者形成的“羊群效应”？抑或是信息在市场参与者之间如何传递和扩散，最终达到一个“均衡”价格？ 更让我着迷的是，本书将理论模型与“中国经验”相结合。我迫切想知道，作者是如何捕捉中国市场特有的“意见分歧”现象的。在中国，信息传递的渠道可能比西方市场更为多元和复杂，是否存在一些在中国特有的信息获取方式，或者信息解读方式，导致了更为显著的意见分歧？比如，是否有对于某些“非正式”信息的依赖，或者对特定媒体报道的高度关注？而“定期信息披露”部分，更是将理论与实践的结合推向了高潮。这本书会不会分析中国上市公司在定期信息披露中的一些“潜规则”或者“潜能力”？例如，在财务报表附注中隐藏信息，或者在发布业绩预告时进行“业绩管理”？它会不会通过实证研究，量化这些披露行为对股价波动和市场效率的影响？我期待能够看到基于中国上市公司数据的实证分析，比如，分析信息披露质量提升后，市场对其估值的变化，或者信息披露监管趋严后，市场整体的波动性是否降低。这本书无疑能够为理解中国资本市场的运行机制提供一个全新的视角。

评分☆☆☆☆☆

我刚读完《意见分歧资产定价模型与定期信息披露：理论和中国经验》的序言，就被作者严谨的学术态度和敏锐的市场洞察力所折服。本书的题目虽然听起来有些专业，但读进去之后，你会发现它触及了金融市场中最本质的问题之一：信息。信息是如何被市场消化，又是如何影响资产价格的？作者没有回避复杂的理论建模，而是将其与中国资本市场的具体实践相结合，这让我感到非常振奋。我尤其好奇书中是如何构建“意见分歧”这个核心概念的。它指的是投资者之间对公司未来盈利、风险、甚至宏观经济走势的看法不同吗？这种分歧是如何被量化的？比如，是通过交易量、分析师预测的分歧度，还是其他更复杂的指标？我很期待书中能够提供清晰的定义和量化方法，并进一步探讨这种“意见分歧”是如何驱动市场交易和价格波动的。 另一部分让我期待的是“定期信息披露”在中国经验下的研究。在中国这样一个快速发展且信息传递机制不断演进的市场，信息披露的有效性至关重要。这本书会不会分析中国上市公司在信息披露方面存在的普遍问题，例如信息滞后、信息质量不高、或者选择性披露？它会不会探讨不同类型的定期报告（年报、季报）在投资者决策和资产定价中所扮演的角色？我希望作者能够利用中国市场独有的数据，进行严谨的实证检验，例如，分析改进信息披露质量的公司，其股票的波动性是否会降低，或者估值是否会更趋于合理？甚至，这本书会不会提出一些针对中国市场的信息披露改进建议，这些建议是否具有可操作性，能够为监管机构和上市公司提供有益的参考？总之，这本书的理论深度和实践价值并存，是一部不可多得的学术著作。

评分☆☆☆☆☆

《意见分歧资产定价模型与定期信息披露：理论和中国经验》这个书名，直接戳中了我在金融领域深耕多年却始终感觉有些“隔靴搔痒”的痛点。我总觉得，很多传统的资产定价模型过于理想化，假设了信息是公开且被所有投资者均质化理解的。但现实中，信息的不对称和投资者认知的差异，才是驱动市场波动和价格形成的关键。这本书的出现，似乎为我提供了一个理论框架，来系统地解释我所观察到的市场现象。我很好奇，书中是如何界定和衡量“意见分歧”的？它会从信息不对称的角度出发，例如，不同投资者对公司未来盈利能力的预测存在较大差异，还是会从行为金融学的角度，考虑投资者的情绪、认知偏差等因素？我想，作者一定会对这些分歧如何影响交易行为，进而传导至资产价格产生深入的探讨。 而“定期信息披露”与“中国经验”的结合，更是让我眼前一亮。中国的资本市场在信息披露方面经历了巨大的变化，从早期的信息不透明，到如今监管日益严格，投资者对信息的获取和解读能力也在不断提升。我非常期待书中能够梳理出中国信息披露制度演进的脉络，并分析不同阶段的披露要求对市场效率和资产定价的影响。例如，是否有些披露政策的实施，有效地缩小了投资者之间的信息差距，从而提高了资产定价的准确性？或者，在信息披露不充分的阶段，市场是否存在更大的套利空间，或者更高的风险？我希望这本书能够提供基于中国数据的实证证据，来验证理论模型的有效性，并且可能为未来的信息披露制度改革提供一些有价值的启示。这本书无疑是一部具有前瞻性和实践指导意义的力作。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名，让我联想到在金融市场中，信息犹如一把双刃剑，既能带来套利机会，也可能放大风险。《意见分歧资产定价模型与定期信息披露：理论和中国经验》，光是这个名字，就透露出一种跨越理论与实践、放眼全球与本土的研究视角。我作为一个对市场运行的底层逻辑以及信息对价格影响机制充满探究欲望的读者，这本书无疑是我的“必读之选”。我最感兴趣的是，书中在“意见分歧资产定价模型”部分，是如何将抽象的理论建模具象化，使其能够解释现实市场中那些看似“非理性”的价格波动。是否会引入诸如“噪音交易者”、“信息传播速度差异”等概念，来解释为什么即使在相同的公开信息下，投资者也会产生截然不同的判断？ 而“定期信息披露”与“中国经验”的结合，更是这本书的亮点所在。中国市场的独特性在于其快速的发展、庞大的人口基数以及不断变化的监管环境。我迫切想知道，书中是如何考察“定期信息披露”在中国市场上的实际效果的？它是否会深入分析，不同行业、不同规模的中国上市公司，其信息披露的质量和有效性是否存在显著差异？又或者，它是否会探讨，在信息披露不充分的情况下，市场是如何通过其他渠道（如媒体报道、分析师报告，甚至小道消息）来弥补信息缺口的？我希望书中能够提供令人信服的实证分析，例如，通过比较信息披露质量较高的公司与信息披露质量较低的公司在股票收益率、波动性、以及市场反应方面的差异，来量化信息披露对资产定价的影响。这本书无疑能够为我们理解中国资本市场的复杂性提供一个深刻而全面的洞察。